自2025年以來，美股的積極因素是顯而易見的。然而，隨着2月接近尾聲，負面因素正在積聚。

上週，道指和納指遭遇了新一年的最差一週表現，分別下跌了2.5%。標普500指數下跌了1.7%，創下了2025年第二大單週跌幅。

而對經濟的擔憂是導致這些急劇下跌的主要原因。

密歇根大學的2月消費者信心指數低於預期，且未來一年通脹預期上升。標普全球還表示，美國製造業活動的增速低於預期，而佔美國經濟產出的三分之二以上的服務業則出現萎縮。

此外，全球貿易緊張局勢的上升已經對公司施加了壓力。沃爾瑪上週表示，受美國對墨西哥和加拿大進口商品徵收關稅的影響，它也無法倖免。這家美國最大的零售商還表示，預計盈利增長將放緩。

Sevens Report的Tom Essaye寫道：“投資者面臨了一些令人驚訝的疲軟經濟數據，以及關於消費者的負面評論，這些令人失望的報告引發了對華盛頓政策不確定性開始導致動能喪失的擔憂。這是一個仍在以22倍市盈率交易的市場……這意味着幾乎沒有容錯空間。”

上週的下跌還導致標普500指數測試了走勢圖上的關鍵支撐位。

這一市場指數一度跌破了50日均線，隨後收盤時略微高於這一水平。CappThesis的總裁Frank Cappelleri指出，週五的走勢抹掉了漲至6,425點的可能。

“週五的下跌明確否定了最新的一次上漲，這意味着6,425點目標已經不再有效，”他在一份報告中表示。“這是過去兩個月來第二次失敗的看漲模式。另一次發生在11月末，並被12月18日的美聯儲鷹派加息所終止。”

“如果更多的看漲模式失敗，那將是一個問題，我們將密切關注未來的走勢，”Cappelleri說道。

摩根大通的交易桌目前並未過度擔憂。

“儘管這些波動看起來非常‘不那麼劇烈’，但我們沒有在現金股票交易桌上看到恐慌性拋售，也幾乎沒有看到對下行保護/看跌投注的興趣，”該行的交易員表示。“這就提出了一個問題，即這次回調是否還有更多。”

此外， Jefferies週一將耐克（NKE）的評級上調爲買入，並預計其股價有50%的上漲潛力。

“隨着耐克重新啓動創新引擎，渠道庫存將重新平衡，批發[分銷]將增加，爲單位銷售量的加速和更健康的全價銷售打下基礎，從而推動更強勁的收入增長和提高的利潤率，而此時市場預期已大幅降低（現在已經遠遠過低），”分析師Randal Konik在給客戶的週一報告中寫道。