2024年港交所業績創新高，主要源於股票、衍生產品和商品市場成交量上升使港交所的交易及結算費增加

2月27日，香港交易所(下稱“港交所”，0388.HK）公佈2024年度業績，總收入和淨利潤均創出歷史新高。

業績方面，全年來看，2024年港交所總收入爲223.7億港元，同比增長9%；淨利潤爲130.50億港元，同比增長10%，總收入及淨利潤均創歷史新高。2024年四季度，港交所收入達63.81億港元，同比增長31%；歸母淨利潤37.80億港元，同比增長45.6%。其基本每股收益爲10.32港元，全年股息爲每股9.26港元，股息派發比率爲89.72%。

值得注意的是，近期港股投融資活躍度不斷提升，其中，DeepSeek在AI（人工智能）領域的突破加速行情演繹。截至2月28日收市，港交所今年以來的股價已上漲18.8%。

港交所行政總裁陳翊庭表示：“港交所在2024年取得了許多重大戰略進展：實施了多項優化市場結構和上市機制的重要舉措，包括宣佈啓動爲期多年的平臺開發計劃；進一步豐富多元化的產品生態圈；開拓新興業務；加強與國際投資者和發行人的互動。透過這些持續進行的工作，香港作爲領先國際金融中心的地位進一步鞏固，加上2024年三季度開始市場氣氛回暖，帶動成交量上升，以及我們繼續保持審慎的成本管理，港交所2024年的全年收入及溢利再創新高。”

值得一提的是，這也是2024年3月陳翊庭正式出任港交所行政總裁後，交出的首份年報。

高盛分析稱，港交所管理層提出今年的五大工作重點：一是縮小港交所小型和大型股票的最小買賣差價，首階段料於今年年中開始，而據平均每日成交額計，約一半港交所股票的買賣差價可能減半；二是潛在的“T+1”結算週期，技術上可以在年底準備好，不過市場及生態圈還需做好準備；三是檢視新股規則的可能性，包括上市前後的合規；四是衍生平臺的發展，計劃將於2028年推出；五是探索與現有股市優勢相輔相成的相關業務，例如數據平臺及綜合基金平臺等。

多項指標創新高

2024年三季度以來，港股市場回暖，成交量不斷上升。市場活躍度大幅回升，帶動港交所的交易費、結算費上升。

2024年，港交所實現總收入223.7億港元，同比增長9%；實現淨利潤130.5億港元，同比增長10.02%。

其中，2024年四季度，港交所收入及其他收益爲63.81億港元，同比增長31%，環比增長19%，創歷史新高；主要業務收入爲60.17億港元，同比增長33%，環比增長24%，主要得益於現貨、衍生產品及商品市場交易及結算費的增加。

港交所2024年主要業務收入較2023年增長9%，主要源於股票、衍生產品和商品市場成交量上升使港交所的交易及結算費增加。

2024年，港交所股票日均成交額爲1318億港元，同比上升26%。2024年9月底和10月初，港股市場三次刷新單日成交額紀錄，並於2024年10月8日創下6207億港元的歷史新高。

債券通北向通自2017年推出以來，日均成交額每年都創新高，至2024年已達416億元，同比增長4%。

滬深港通日均成交金額也在2024年創下新高，2024年北向及南向交易的日均成交額分別達1501億元及482億港元，分別同比增長39%和55%。

華創證券金融業首席分析師徐康提到，自2022年以來，港股通南向日成交額超過100億港元的情況共出現19次，其中16次是由“924行情”或2025年春節後科技板塊行情推動。同時，中國內地政策信號依舊積極，互聯互通計劃不斷優化擴展，港交所憑藉“立足中國”的優勢，預計將優先受益。

此外，投資收益亦驅動港交所全年業績增長。2024年，港交所的投資收益淨額爲17.48億港元，同比增長18%，主要原因是集團非上市股本投資的估值虧損減少、內部管理的公司資金的投資收益上升，以及外部組合公平值收益淨額增加。

港股IPO持續回暖

2024年，港交所重回全球最活躍的新股集資市場之列，共迎來71只新股上市，總集資額達880億港元。2024年下半年的新股集資活動尤爲活躍，共有41家公司上市，總集資額爲746億港元，是2024年上半年的五倍多。

新股中，來自新經濟行業的新股集資額佔比近82%。新經濟公司已經成爲港股市場的融資主力，也令港股市場變得更加多元化。

港交所的上市規則近年來進行了多次優化。2024年4月，中國證監會發布五項資本市場對港合作措施，明確提出“支持內地行業龍頭企業赴香港上市”；8月，港交所放寬特專科技公司香港上市門檻，已商業化/未商業化公司市值門檻降至40億及80億港元；10月，香港證監會和聯交所發佈《有關優化新上市申請審批流程時間表的聯合聲明》，對符合規定的市值達到100億港元以上的A股公司開闢“快速審批通道”；12月，聯交所刊發諮詢文件，建議將“A+H ”股公司H股佔比要求從原先的15%降低至10%或市值至少30億港元，爲“A+H”股發行人提供了更多靈活性。

新股市場方面，業內人士表示，A股逐步實現IPO常態化的背景下，公司赴港上市仍是優選，一方面通過港股上市吸引國際資金，拓展國際化業務佈局；另一方面藉助港股市場的國際化平臺，提升全球影響力。

值得注意的是，2月26日，香港特區政府財政司司長陳茂波發佈最新的財政預算案，提到爲進一步協助特專科技和生物科技企業籌融資，特別是已在內地上市的公司，港交所正積極籌備開通“科企專線”。

對此，陳翊庭表示，港交所將組建一套專班，爲上述企業提供量身定製的IPO（首次公開募股）服務。由於這些科技企業往往站在科技最前沿，不太容易爲投資者所理解。香港交易所近年來廣泛接觸不同類型的前沿科技企業及投資者，可以扮演交易撮合者的角色。港交所特別歡迎這些企業隨時前去諮詢，團隊會盡量解答他們的問題，甚至幫助特別優秀的企業爭取到豁免。

陳翊庭同時指出，這只是“科企專線”的一部分服務內容，更多的服務正在梳理和整合，一旦準備就緒，將立刻對外公佈。

滙豐發佈研報稱，港交所管理層對新股市場充滿信心，預計2025年港交所將會推出南向交易人民幣櫃檯，上調港交所2025年日均交易量預測至1860億元，以反映國際投資者的參與上升；來自新上市公司和互聯互通計劃擴展的利好因素，將有助於保持港交所的換手率高於長期平均水平，上調港交所2025年及2026年的盈利預測，分別爲6.4%及5.6%。