摩根大通發表研報指，新鴻基地產(00016.HK) 2025財年上半年基本利潤按年增長17%，相對該行預期按年增10%。雖然上述表現似乎很有前景，但錄得按年增長主要基於發展物業預訂量大幅增加。若細看，發展物業利潤率由34%收窄至15%，預計2025財年下半年的發展物業利潤率可能進一步下降。
摩通表示，新地仍是房地產板塊中最具韌性的公司之一，其擁有穩健的資產負債表及多元化的業務，至於公司股息按年持平，符合市場預期。不過，該行對公司股息政策將維持不變略感失望，這表明未來股息的可見度或會因發展物業預訂量的潛在波動而保持較低。

摩通亦指，新地是香港住宅市場的代表，其股價大多與香港樓價相關。該行預計2025年本港樓價將下跌5%，因而預計新地短期內將維持區間波動，將其目標價定於70元，維持“中性”評級。(js/k)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-28 12:25。)