金吾財訊 | 中信建投發研報指，金沙中國(01928)2024年淨收益總額70.80億美元，按年+8.4%。歸母淨利潤10.45億美元，按年+51.0%。經調整EBITDA為23.29億美元，按年+4.7%。24Q4受翻新高峯期影響，但影響高峯期已逐步度過，24Q4經調整EBITDA率基本穩健。近期公司預計通過穩健培育獲得市佔率提升，預計在物業建設且接待能力逐步釋放、體驗升級的情況下，客流集聚效應更明顯，市佔率和整體經營表現有望持續提升。該行預計2025~2026年實現歸母淨利潤13.67億美元、15.55億美元，當前股價對應PE分別為14X、12X，對應EV/EBITDA分別為7.8X、6.9X，維持「增持」評級。