智通財經APP獲悉，摩根大通發布研報稱，將渣打集團(02888)目標價由120港元升至135港元，重申評級「增持」，2025年的總回報率目前約為10%，與滙豐控股(00005)相當，並位列亞太地區銀行中的最高水平之一。然而，該行更偏好滙豐控股，因為其盈利和股東回報的可見性更高。

該行稱，將渣打2025年至2027年的經調整每股盈利預測分別上調6%、5%及4%;對今年股份回購預測上調至27.5億港元，其中15億港元有可能在上半年公布。該行提高渣打每股股息預測，預計2024至2026年向股東累計回饋將達105億美元，遠超集團設定的超過80億美元目標以及市場預估約95億美元;料平均有形股本回報率依然呈向上走勢，由去年的11.7%至2026年的13.2%。

小摩指，該行料渣打今年的總收入增長達4%，其成本預測大致不變，維持2026年在123億港元。該行亦提到，渣打的去年第四季度針對香港商業房地產增加了2,400萬美元的準備金，主要由於客戶信用評級下調導致早期預警增加。不過，香港商業房地產的敞口為26億美元，佔集團總敞口的不到1%，而且所有敞口均為正常履約。所以，該行對渣打2025年至2027年的信用成本預測，分別為34個、35個及36個點子感到放心，這符合30個至35個點子的指引範圍。