里昂發表報告指，閱文(00772.HK) 發佈盈警，預計去年國際財務報告準則(IFRS)淨虧損介於1.5億至2.5億人民幣，主要因爲新麗傳媒商譽減值10.5億至11.5億人民幣。去年非IFRS淨利潤預計11億至11.5億人民幣，與對上年度持平，但較市場預期低18%至22%。該差異或源於去年下半年新麗傳媒劇集延遲發佈、內容推廣支出超預期及生成式AI研發投資增加。
里昂下調對閱文2024年至2026年經調整淨利潤預測18%至19%，反映新麗傳媒未來利潤減少及銷售與市場費用增加。該行基於現金流折現法計目標價，由原來32元下調至28.5元。考慮到8%的下行空間，該行將閱文投資評級從“跑贏大市”下調至“持有”，因爲市場對盈利的不確定性增加。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-25 16:25。)
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