金吾財訊 | 招商證券表示，2月25日，攜程集團(09961)發佈2024年Q4財報，報告期內實現營業收入127.4億元/+23.4%，實現NON-GAAP歸母淨利潤30.4億元/+13.6%，收入及利潤均略好於市場預期。該行指，2025年Q1以來公司國內&出境業務穩步增長，預計25年收入增長14%-15%，由於公司海外業務投入加大&利潤率較低的trip.com佔比提升，利潤率或短期小幅下調；長期來看，公司在海外市場依舊具備廣闊的前景空間，隨着海外市場業務逐漸成熟及trip.com盈利能力改善，依舊看好未來業績持續增長。預計2025-2027年公司實現經調整歸母淨利潤199/223/255億元，維持“強烈推薦”評級。
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