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　　北京時間25日晚，美股週二開盤漲跌不一，此前標普500指數已經連續三個交易日下跌。比特幣大跌。投資者擔心特朗普的政策不確定性可能會影響全球經濟增長。本週市場聚焦英偉達等公司的財報與PCE通脹數據。

　　道指漲128.29點，漲幅爲0.30%，報43589.50點；納指跌49.77點，跌幅爲0.26%，報19237.15點；標普500指數跌1.32點，跌幅爲0.02%，報5981.93點。

　　隨着投資者從特朗普支持的熱門交易中撤出，週一晚間比特幣價格跌破9萬美元，創三個月來的最低水平。目前比特幣的交易價格比特朗普就職典禮當天創下的歷史高點低近20%。

　　對特朗普政策妨礙全球增長、及其經濟與政治聯盟不確定性的擔憂，促使投資者削減風險，並轉向國債或黃金等避險資產。

　　週一美股收盤漲跌不一。科技股板塊拖累納指與標普500指數下滑，納斯達克綜合指數完全抹去今年迄今的漲幅並轉爲下跌。

　　Deepwater資產管理公司常務合夥人Doug Clinton表示：“散戶投資者幾乎普遍相信AI交易已經結束。他們正在尋找懷疑的證據和理由。而從我們的角度來看，AI交易仍然是真實的。我認爲這種繁榮還沒有結束，相信它還能紅火兩到四年的時間。”

　　投資者也在考慮特朗普關於貿易的最新言論。特朗普週二表示，在目前的30天暫停期結束後，對從加拿大和墨西哥進口貿易的關稅政策“將繼續實施”。

　　分析師指出，特朗普計劃對美國進口商品徵收的關稅可能會推高國內通脹，而他大規模裁員的舉措可能會影響勞動市場，尤其是在美聯儲需要有空間降息的時刻。

　　Gama資產管理公司全球宏觀投資組合經理Rajeev De Mello表示：“美國更快地喪失全球領導地位，增加了跨國公司和長期受益於穩定、基於規則的國際秩序的全球投資者的風險。”

　　他表示：“這與過去幾年相比有很大不同，以前危機似乎是間或發生，‘此起彼伏’，而現在似乎是同時爆發，‘蜂擁而至’。不過，我認爲也有保持樂觀的理由。如果你看看財報季，情況確實很好。但是，頭條新聞和歐洲與美國之間的裂痕跡象——這雖然不直接影響市場，但它會讓市場情緒變得更加脆弱。”

　　美銀表示，自今年年初以來，由於客戶對美國總統特朗普新政府的政策走向愈發感到不確定，投資者活動有所放緩。

　　該行全球市場部門負責人Jim DeMare警告稱，由於市場試圖評估新政府初期舉措的影響，尤其是貿易政策對資產價格的潛在影響，不確定性已“顯著上升”。

　　DeMare在接受採訪時表示：“與年初相比，客戶目前的交易活動有所減少，也明顯低於去年第四季度的水平。我認爲，人們正在等待更多信息，以便進一步調整其投資組合。”

　　企業財報仍是重點關注對象。家得寶第四財季業績超出分析師預期。英偉達將於週三盤後公佈財報。

　　自1月底中國的低成本人工智能模型DeepSeek推出以來，投資者開始質疑在這一技術上的鉅額支出是否值得，因此英偉達的第四季度財報將成爲決定市場情緒的關鍵。

　　瑞穗銀行分析師Jordan Klein對英偉達公司週三的財報持樂觀態度。他在給客戶的報告中寫道，有“大量資金在場外觀望，可能會入場押注反彈”，他預計英偉達的股票在最近停滯的表現之後會“先上後下”。

　　週二經濟數據面，費城聯儲的數據顯示，之前一個月地區商業活動總體指數爲-9.1。2月份企業總體活動指數由2.2降至-12.9。新訂單指數從1.6降至-1.3。支付價格指數從28.9降至23.4。全職就業指數從1.5升至2.5。工資和福利成本指數從24.5升至25.3。

　　本週五公佈的1月個人消費支出價格（PCE）指數。該指數是美聯儲首選的通脹指標。

　　焦點個股

　　英偉達將在週三收盤後公佈財報。週二有報道稱，英偉達與網絡設備製造商思科擴大合作伙伴關係，旨在讓企業更容易部署人工智能系統。

　　英偉達與思科在一份聯合聲明中表示，由於這種轉變給數據中心增加了複雜性，許多企業仍處於採用人工智能系統的早期階段。爲消除這些障礙，兩家公司正在擴大包含彼此技術的產品清單。

　　英偉達爲其AI服務器設備提供網絡附加組件，稱爲Spectrum-X以太網。該產品線將開始包括處理更廣泛連接功能的思科芯片。

　　微軟宣佈砍掉了威斯康辛州Kenosha和佐治亞州Atlanta的兩個數據中心，此舉引發了華爾街對AI資本支出的擔憂。微軟在Mag7中擁有最大的預計資本支出增長曲線，其率先打破“資本支出沖天”的敘事，可能導致其他公司效仿。市場開始質疑：AI領域的資本支出盛宴是否已近尾聲。

　　知情人士表示，印度尼西亞政府與美國蘋果公司已就解除該國對iPhone 16禁令的條款達成一致，有望結束這場長達五個月的拉鋸戰。

　　知情人士透露，蘋果已承諾將其在印尼的投資額提高至10億美元，負責維持禁令的工業部最快將於本週與蘋果簽署一份協議備忘錄，未來還將舉行新聞發佈會，該部計劃儘快向蘋果頒發允許iPhone 16銷售的許可證。

　　歐盟最高法院近日作出裁決，支持意大利反壟斷機構的決定，認定谷歌不同意將Enel X公司開發的應用程序接入其Android Auto平臺的行爲，可能構成濫用市場主導地位。

　　家得寶第四財季業績超預期。

　　豐田日前發佈新款氫燃料電池，續航里程提升20%。

　　阿里巴巴昨日官宣3800億元投資計劃，併發布新推理模型。

　　受到比特幣大幅下跌影響，加密貨幣概念股普遍走低。

　　Hims & Hers等AI醫療概念股全線下挫。

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責任編輯：張俊 SF065