大華繼顯發表研究報告指，ASMPT(00522.HK) 去年第四季業績差過預期，僅勉強盈虧平衡，主要受到主流工具的復甦緩慢拖累。今年首季指引持續疲軟，SMT解決方案業務仍然緩慢，不過毛利率在產品組合改善下或會擴張，先進封裝業務維持是惟一亮點，共同封裝光學(CPO)及光子(photonic)加入熱壓焊接(TCB)爲未來數年的主要增長動力。
該行稱，ASMPT主流工具今年有望復甦，但展望仍不明朗，目標價由原先104.5元降至80元，維持評級“買入”。該行考慮到在較慢的恢復週期，毛利率差過預期，將其對ASMPT今明兩年的純利預測分別降31%及20%，至分別12億元及20億元。該行亦稱，仍然看好ASMPT，因爲其先進封裝技術和熱壓焊接工具屬下一代AI芯片的關鍵部分，料迎來機遇。然而，由於盈利低迷以及2025年上半年疲弱的展望，短期內股價可能仍會承受壓力。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-27 12:25。)
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