專題：聚焦美股2024年第四季度財報
北京時間2月28日早間消息，戴爾科技公司今日公布了該公司的2025財年第四財季及全年財報。報告顯示，戴爾第四財季總淨營收為239.31億美元，與上年同期的223.18億美元相比增長7%；淨利潤為15.32億美元，與上年同期的12.08億美元相比增長27%；戴爾公司應占淨利潤為15.33億美元，而上年同期為12.10億美元；不按照美國通用會計準則的調整後淨利潤為19.11億美元，與上年同期的16.60億美元相比增長15%。
戴爾科技第四財季調整後每股收益超出華爾街分析師此前預期，但營收則未能達到預期。與此同時，該公司對2026財年第一財季營收和調整後每股攤薄收益作出的展望均未達到分析師預期。
受此影響，在財報發布後，戴爾科技盤後股價下跌逾1%。
第四財季業績概要：
在截至2025年1月31日的這一財季，戴爾科技的淨利潤為15.32億美元，與上年同期的12.08億美元相比增長27%；每股攤薄收益為2.15美元，與上年同期的1.66美元相比增長30%。第四財季戴爾公司應占淨利潤為15.33億美元，而上年同期為12.10億美元。
不按照美國通用會計準則（不計入無形資產攤銷支出、稅收影響、股權獎勵支出及其他一次性項目），戴爾科技第四財季調整後淨利潤為19.11億美元，與上年同期的16.60億美元相比增長15%；調整後淨利潤率為8.0%，與上年同期的7.4%相比有所上升；調整後每股收益為2.68美元，與上年同期的2.27美元相比增長18%，這一業績超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，19名分析師此前平均預期戴爾科技第四財季調整後每股收益將達2.52美元。
戴爾第四財季總淨營收為239.31億美元，與上年同期的223.18億美元相比增長7%，但這一業績未能達到超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，17名分析師此前平均預期戴爾科技第四財季營收將達245.7億美元。
按整體業務類別劃分，戴爾科技第四財季產品營收為180.49億美元，與上年同期的161.49億美元相比增長12%；服務營收為58.82億美元，與上年同期的61.69億美元相比下降5%。
按具體業務部門劃分：
- 戴爾科技第四財季來自於基礎設施解決方案集團的營收為113.52億美元，與上年同期的93.32億美元相比增長22%。其中，服務器和聯網業務營收為66.34億美元，與上年同期的48.57億美元相比增長37%；存儲業務營收為47.18億美元，與上年同期的44.75億美元相比增長5%。基礎設施解決方案集團第四財季的運營利潤為20.51億美元，按年增長44%，在該集團營收中所佔比例為18.1%，而上年同期的運營利潤為14.28億美元，在該集團營收中所佔比例為15.3%。
- 戴爾科技第四財季來自於客戶解決方案集團的營收為118.81億美元，與上年同期的117.15億美元相比增長1%。其中，商業部門營收為99.96億美元，與上年同期的95.63億美元相比增長5%；消費者部門營收為18.85億美元，與上年同期的21.52億美元相比下降12%。客戶解決方案集團第四財季的運營利潤為6.31億美元，按年下降19%，在該集團營收中所佔比例為5.3%，而上年同期的運營利潤為7.82億美元，在該集團營收中所佔比例為6.7%。
戴爾科技第四財季總營收成本為182.53億美元，與上年同期的169.46億美元相比上升8%。其中，產品營收成本為149.24億美元，與上年同期的133.37億美元相比上升12%；服務營收成本為33.29億美元，與上年同期的36.09億美元相比下降8%。
戴爾科技第四財季毛利潤為56.78億美元，與上年同期的53.72億美元相比增長6%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技第四財季調整後毛利潤為58.14億美元，與上年同期的55.24億美元相比增長5%；調整後毛利潤在淨營收中所佔比例為24.3%，與上年同期的24.8%相比有所下降。
戴爾科技第四財季總運營支出為35.19億美元，與上年同期的38.25億美元相比下降8%。其中，銷售、總務和行政支出為27.46億美元，與上年同期的31.09億美元相比下降12%；研發支出為7.73億美元，與上年同期的7.16億美元相比增長8%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技第四財季調整後運營支出為31.40億美元，在淨營收中所佔比例為13.1%，而上年同期的調整後運營支出為33.29億美元，在淨營收中所佔比例為14.9%。
戴爾科技第四財季運營利潤為21.59億美元，與上年同期的15.47億美元相比增長40%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技第四財季調整後運營利潤為26.74億美元，與上年同期的21.95億美元相比增長22%；調整後運營利潤在淨營收中所佔比例為11.2%，與上年同期的9.8%相比有所上升。
戴爾第四財季來自於業務運營活動的現金流為5.85億美元，與上年同期的15.33億美元相比大幅下降62%。截至2025財年第四財季末，戴爾科技持有的現金和現金等價物以及限制性現金總額為38.19億美元，與截至2024財年第四財季末的75.07億美元相比大幅下降。
戴爾第四財季自由現金流為-1.17億美元，而上年同期為8.06億美元，相當於按年下降115%。不按照美國通用會計準則，戴爾第四財季調整後自由現金流為4.74億美元，與上年同期的10.10億美元相比下降53%。
全年業績概要：
戴爾科技2025財年總淨營收為955.67億美元，與上一財年的884.25億美元相比增長8%，但這一業績未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，22名分析師此前平均預期戴爾科技全年營收將達963.5億美元。
戴爾科技2025財年毛利潤為212.50億美元，與上一財年的210.69億美元相比增長1%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技2025財年調整後毛利潤為218.10億美元，與上一財年的216.44億美元相比增長1%。
戴爾科技2025財年運營支出為35.19億美元，與上一財年的38.25億美元相比下降8%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技2025財年調整後運營支出為31.40億美元，與上一財年的33.29億美元相比下降6%。
戴爾科技2025財年運營利潤為62.37億美元，與上一財年的54.11億美元相比增長15%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技2025財年投資者運營利潤為85.29億美元，與上一財年的78.78億美元相比增長8%。
戴爾科技2025財年的淨利潤為45.76億美元，與上一財年的33.72億美元相比增長36%；每股攤薄收益為6.38美元，與上一財年的4.60億美元相比增長39%。
不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），戴爾科技2025財年調整後淨利潤為58.65億美元，與上一財年的54.22億美元相比增長8%；調整後每股攤薄收益為8.14美元，與上一財年的7.37美元相比增長10%，這一業績超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，22名分析師此前平均預期戴爾科技全年調整後每股收益達7.87美元。
戴爾科技2025財年來自於業務運營活動的現金流為45.21億美元，與上一財年的86.76億美元相比下降48%。
戴爾科技2025財年的自由現金流為19.58億美元，與上一財年的59.23億美元相比大幅下降67%；不按照美國通用會計準則，戴爾科技2025財年的調整後自由現金流為30.97億美元，與上一財年的56.07億美元相比下降45%。
戴爾科技宣佈將其年度現金股息調高18%，至每股普通股2.10美元，第一次季度派息日期定為2025年5月2日，屆時將向截至2025年4月22日為止的在冊股東派發每股普通股0.525美元的股息。
此外，戴爾科技董事會還已批准將其股票回購計劃的規模提高100億美元。
業績展望：
2026財年第一財季業績展望：
戴爾科技預測，2026財年第一財季營收預計將達225億美元至235億美元之間，按這一預測區間的中值（230億美元）計算的按年增長率為3%，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，15名分析師平均預期戴爾科技2026財年營收將達237.2億美元。
戴爾科技還預測，2026財年第一財季每股攤薄收益將達1.29美元，按年下降6%；不按照美國通用會計準則的每股攤薄收益將達1.65美元，按年增長25%，這一業績展望也未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，17名分析師平均預期戴爾科技2026財年調整後每股收益將達1.83美元。
2026財年全年業績展望：
戴爾科技預測，2026財年全年營收預計將達1010億美元至1050億美元之間，按這一預測區間的中值（1030億美元）計算的按年增長率為8%，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，21名分析師平均預期戴爾科技2026財年營收將達1036.2億美元。
戴爾科技還預測，2026財年全年每股攤薄收益將達7.85美元，按年增長23%；不按照美國通用會計準則的每股攤薄收益將達9.30美元，按年增長14%，這一業績展望略微超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，22名分析師平均預期戴爾科技2026財年調整後每股收益將達9.29美元。
股價變動：
當日，戴爾科技股價在紐約證券交易所的常規交易中下跌7.82美元，報收於107.83美元，跌幅為6.76%。在隨後截至美國東部時間27日下午5點05分（北京時間28日早上6點05分）的盤後交易中，戴爾科技股價再度下跌1.13美元，至106.70美元，跌幅為1.05%。過去52周，戴爾科技的最高價為179.70美元，最低價為86.93美元。
責任編輯：劉明亮