2月27日，港股AI程序化廣告龍頭匯量科技（01860）股價遭遇斷崖式下跌，盤中一度跌42%，收跌38.13%，市值縮水至89.41億港元。這一劇烈波動源於公司當日突發公告，宣佈正就出售核心業務Mintegral及營銷技術服務與潛在買方協商，但尚未達成最終協議。

匯量科技此次股價下跌的直接誘因是其計劃出售AI驅動的程序化廣告平臺Mintegral。該業務不僅是公司收入增長的核心引擎（2024年三季度收入同比增長57.6%），更被視爲公司對標美股巨頭AppLovin（市值超8000億元人民幣）的關鍵籌碼。然而，受美國政府2024年推出的《保護美國人數據免受外國對手侵害法案》（PADFAA）及“美國優先投資政策”影響，匯量科技擔憂其美國市場業務可能面臨更嚴格的監管審查，最終決定剝離Mintegral以規避風險。

與此同時，美股對標公司AppLovin因被做空機構指控“點擊欺詐”“數據隱私違規”等問題，股價單日跌12.22%，一週累計跌幅超40%。這一事件進一步加劇了市場對匯量科技業務可持續性的擔憂。

匯量科技此前憑藉“AI+出海”概念成爲公募基金寵兒。招商基金旗下多隻產品（如招商科技動力、招商回報優選等）將其做爲重倉股，匯泉基金亦重倉持有。在2024年9月至2025年2月18日期間，匯量科技股價曾暴漲10倍，相關基金業績因此顯著提升。然而，隨着核心業務出售公告發布，基金經理面臨艱難抉擇：若繼續持有，需直面數據安全監管風險及業務空心化壓力；若減持止損，則可能加劇淨值波動，影響投資者信心。

匯量科技暴跌引發連鎖反應，港股廣告科技板塊整體承壓。分析人士指出，其核心業務Mintegral在AI廣告技術領域的市場份額（約1.5%）雖小，但作爲稀缺標的，曾支撐起公募基金對“AI變現”賽道的想象。如今業務剝離後，公司或需重新定位，而基金經理需在數據安全合規、AI技術迭代及海外市場拓展中尋找新平衡點。

展望未來，匯量科技需應對三重挑戰：一是美國監管政策的不確定性；二是Mintegral出售談判的進展及潛在買方資質；三是AI廣告賽道競爭加劇（如Meta、谷歌等巨頭持續發力）。對於重倉基金而言，短期或通過調倉分散風險，長期則需觀察公司戰略調整成效及行業格局變化。