北京時間28日凌晨，美股週四午盤漲跌不一，道指上漲逾200點，納指與標普指數走低。特朗普稱對加墨中三國的關稅將於3月4日生效。美國上週首次申領失業救濟人數升至年內最高水平，1月成屋簽約銷售指數跌至紀錄低點。美國第四季度經濟增長放緩，一季度增長進一步降溫。

　　道指漲215.96點，漲幅爲0.50%，報43649.08點；納指跌157.33點，跌幅爲0.82%，報18917.93點；標普500指數跌13.53點，跌幅爲0.23%，報5942.53點。

　　美國總統特朗普關稅政策的不確定性又成市場焦點。其關於關稅的最新言論在市場上製造了一些混亂。他在週三表示，將從4月2日起對美國的主要貿易伙伴加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%關稅，這將意味着再次給予這兩個國家一個月的關稅延期。

　　但一名白宮官員隨後表示，之前宣佈從3月4日起對加拿大和墨西哥徵稅的最後期限“截至此時此刻”仍然有效，這名官員的言論與特朗普講話內容相互矛盾，進一步加劇了美國貿易政策的不確定性。

　　特朗普還表示，將對歐洲的汽車和其他商品徵收25%的“對等”關稅。

　　美東時間週四早間，特朗普在Truth Social上發帖表示，擬議的對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅將於3月4日生效，因爲這兩個國家尚未足夠遏制越境的毒品流動。特朗普補充說，在已經實施的10%關稅的基礎上，還將對中國額外徵收10%的關稅。

　　Pepperstone高級研究策略師Michael Brown表示：“我們幾乎處於這樣一種情況，新聞消息多到讓交易員癱瘓，因爲他們不知道該關注什麼，尤其是關於特朗普的消息——很難確定他說的什麼是談判策略，什麼是嚴肅的政策提案。”

　　Brown表示：“鑑於特朗普政策不確定性的程度之高，減輕倉位確實是有意義的，尤其是要減輕高風險資產的倉位。”

　　特朗普發表上述關稅言論後，週四早間美國國債收益率上漲。兩年期國債收益率升至4.1065%，十年期國債收益率升至4.3058%。

　　市場還在關注美國經濟增長方面令人擔憂的跡象。

　　最近幾周，美元一直承壓，而美國國債收益率則下跌，因爲一系列疲軟的經濟指標加上特朗普關稅計劃引發了對美國經濟增長的擔憂。

　　在這種背景下，交易員提高了對美聯儲降息的押注，目前預計該機構今年將降息兩次，第一次可能在7月份。

　　週四市場將關注美國的GDP和耐用品訂單數據，以尋找關於經濟放緩的跡象。

　　美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出（PCE）指數將於週五公佈。

　　瑞穗證券首席全球部門策略師Shoki Omori表示：“市場開始對美國經濟增長感到信心不足。”

　　英偉達週三收市後宣佈第四財季的營收與與盈利均超出市場預期。該公司還發布了強勁的業績指引，反映了人工智能競賽推動的需求持續旺盛。

　　Global X機構研究分析師Ido Caspi表示：“儘管營收增長有所放緩，但考慮到其規模，英偉達營收78%的同比增長率仍然令人印象深刻，這凸顯了對AI基礎設施的強勁需求。這種強勁的表現，同樣應該會緩解投資者對DeepSeek等新興競爭對手可能導致其增長和放緩的擔憂。”

　　IG分析師Jun Rong Yeap表示：“英偉達財報的波動性遠低於預期。沒有重大意外可能使市場情緒保持相對平靜。賣家可能會對其毛利率略有下降感到不滿，但……注意到這源於較新的數據中心產品—最終有利於長期增長。”

　　週四經濟數據面，隨着企業和聯邦機構裁員公告的增加，美國上週首次申領失業救濟人數升至年內最高水平。

　　美國勞工部週四報告稱，截至2月22日當週，首次申領失業救濟人數增加2.2萬人，至24.2萬人，追平10月份以來的最高水平。接受媒體調查的經濟學家預估中值爲22.1萬人。

　　新申請數量的增加適逢星巴克、Meta Platforms和美國西南航空等一些知名企業計劃裁員。同時，經濟學家們也一直在關注聯邦機構裁員帶來的連鎖反應，包括對與政府有業務往來的承包商和其他私營服務公司的影響，尤其是在華盛頓特區。

　　總體而言，僱傭需求已經放緩，但全國範圍來看，裁員仍然相對較低。

　　另一份數據顯示美國1月成屋簽約銷售指數跌至紀錄低點，因抵押貸款利率和房價上升降低了潛在買家的負擔能力。

　　全美房地產經紀人協會（NAR）週四表示，銷售指數上月下降4.6%至70.6，創歷史新低。

　　NAR首席經濟學家Lawrence Yun表示：“尚不清楚25年來最冷的1月是否導致買家減少，如果是這樣，預計未來幾個月的銷售活動將會增加。但很明顯，房價上漲和抵押貸款利率上升正嚴重侵蝕購房能力。”

　　此前美國聯邦住房金融局週二公佈的數據顯示，截至去年12月的12個月裏，美國房價上漲了4.7%。儘管美聯儲自去年9月以來降息100個基點，但抵押貸款利率仍居高不下。

　　美國第四季度經濟增長放緩，一季度增長進一步降溫。

　　美國政府週四證實，第四季度經濟增長放緩。由於寒冷氣候、以及對特朗普關稅將推高通脹並抑制消費的擔憂，今年第一季度的經濟增長勢頭似乎持續走軟。

　　美國商務部經濟分析局（BEA）週四在其第四季度的第二次GDP估計報告中表示，第四季度美國國內生產總值（GDP）年化數字增長2.3%，而在2024年7月至9月的季度（即第三季度）的GDP以3.1%的速度加速增長後。

　　上述數據顯示第四季度GDP增長環比顯著放緩。

　　此前接受媒體調查的經濟學家預計美國四季度GDP增長將保持不變。GDP增長上調不到0.1個百分點，四捨五入後與上個月估計的2.3%的增長率持平。

　　政府支出和出口的上調部分被消費者支出和投資的下調所抵消。儘管如此，佔經濟總量三分之二以上的消費者支出在四捨五入後上個季度增長了4.2%，與之前估計的速度持平。

　　2024年美國GDP增長2.8%，2023年增長2.9%。

　　美國GDP的擴張速度，仍然遠高於美聯儲政策制定者認爲的不刺激通脹的增長速度1.8%。

　　數據還顯示，有跡象表明，2025年第一季度初，美國的經濟增長進一步降溫。

　　今年1月份，暴風雪和異常寒冷氣溫席捲了美國多地，對零售銷售和房地產市場造成了壓力，也抑制了就業增長。

　　焦點個股

　　英偉達第四財季業績超出預期，並給出了基本符合市場預期的展望。

　　微軟週四表示，美國前總統拜登政府的“人工智能擴散規則”中，有一些重要內容應予以保留。

　　蘋果公司預計將在法國針對隱私控制工具的反競爭決定後面臨罰款。

　　美國食品藥品監督管理局（FDA）已正式批准谷歌Pixel Watch 3智能手錶推出一項全新的救命功能——脈搏停止檢測。從3月底起，美國用戶將可以使用這一功能。啓用後，當手表檢測到佩戴者脈搏停止時，會自動撥打緊急服務電話，幫助用戶在心臟驟停、呼吸或循環衰竭等危急情況下及時獲得醫療救助。

　　亞馬遜雲計算部門AWS在官網推出了一款新型量子計算芯片“Ocelot”，聲稱與當前的方法相比，Ocelot可以將實現量子糾錯的成本降低高達90%。

　　據媒體報道，Meta Platforms在大規模裁員的同時，正在提高公司高管的薪酬。該公司最近批准了一項計劃，將高管獎金從基本工資的75%提高到最高200%。

　　根據該公司最近向美國證券交易委員會（SEC）提交的一份文件，該公司的目標是讓高管薪酬更好地與公司的優先事項和行業標準保持一致。但這個時機讓人喫驚，因爲就在宣佈這一決定的前一週，Meta解僱了3600名員工，約佔其員工總數的5%。Meta董事會在文件爲此舉進行了辯護，稱在這一變化之前，其高管的薪酬遠低於其他科技巨頭。

　　賽富時公司預測2026財年營收低於預期。

　　百度據稱將於下月推出一代文心AI大模型。

　　京東雲發佈五種全場景大模型部署模式。

　　文遠知行與新加坡CTM簽署戰略合作。

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責任編輯：張俊 SF065