發佈FY2024Q4 及FY24 全年業績

FY24Q4 收入13.9 億元，同增82.5%；現金收入21.6 億元，同增69.0%；經營淨現金流入7.8 億元，經營虧損率改善13.9%；淨利-1.36 億元，同減13%。

FY24 收入45.53 億元，同增53.8%，現金收入56.12 億元，同增68.1%；淨利-10.49 億元，去年同期淨利-730 萬元。

公司積極提升股東價值，持續推進股票回購計劃。2024 財年累計回購近811萬股ADS，佔2024 年末已發行股本的3.2%，較2023 年有進一步提升。

截至2024 年末，現金及現金等價物、受限資金及長短期投資共計40.9 億元。如果排除回購對現金產生的影響，現金儲備較2023 財年提升超過1.8億元，爲業務發展提供充足保障。

接入包括DeepSeek 在內的多個大模型，加速AI 賦能教育通過提升

以DeepSeek 爲代表的大模型在教育場景的應用深度與覆蓋廣度，公司正在進一步構建客戶價值創造，提升學習體驗，增強學習效果，提高客戶的滿意度。在公司內部，AI 的廣泛應用賦能運營提效、流程自動化，以及優化資源配置等，提高夥伴工作和生活的幸福度。

“教學產品”，通過AI 不斷迭代和升級教學產品的效率；“教學質量”，藉助AI 老師可以擺脫重複低效工作，有更多時間聚焦教學與教研；“教學服務”，應用AI 爲學生提供24 小時沉浸式的學習體驗；“育成好老師”，藉助AI 在教學準備等方面獲得高質量升級，爲每個學生定製專屬學習路徑，更有針對性地輔導。

2024 年年底，公司大學生產品進一步升級，通過AI 技術和大模型串聯出大學生“上岸”路線圖，打造全生命週期的備考平臺。基於產品與技術的不斷優化，特別是AI 賦能，爲大學生帶來了全週期、高質量的備考服務。

教學質量與服務質量雙重提升，新生續班率持續提升從教學質量與教學服務維度剖析，公司的教學成效顯著，學生能夠良好地掌握教師傳授的知識和技能，教學目標達成度頗高。這充分彰顯出教師教學水平精湛、教學方法科學，能夠精準地契合學生的特性與需求開展有效教學，教學成果贏得廣泛認可。

不斷提升的續班率，也爲公司創造了更多收集反饋、優化改進的契機。通過與學員及其家長的深入交流，公司能夠精準把握他們在學習過程中的需求和建議，進而對課程體系和服務體系進行優化和完善提高教學質量。

調整盈利預測，維持“買入”評級

根據公司FY24 業績快報調整盈利預測，預計FY24-26 收入分別爲46 億人民幣、58 億人民幣、74 億人民幣（原值爲44 億人民幣、56 億人民幣、70億人民幣）；

淨利分別爲-10.5 億人民幣、-3.3 億人民幣、1.5 億人民幣（原值爲-10.67億人民幣、-3.5 億人民幣、0.93 億人民幣）

EPS 分別爲-4.1 元人民幣/股、-1.3 元人民幣/股、0.6 元人民幣/股（原值爲-4.2 元人民幣/股、-1.4 元人民幣/股、0.4 元人民幣/股）。

風險提示：流量成本加大；市場競爭激烈；核心高管流失；業績快報僅爲初步覈算，具體結果請以財報爲準。