今年以來，國補政策仍在各地積極推進。2月初商務部數據顯示：重點監測零售企業家電、通訊器材銷售額同比增長10%以上。中國信通院預測，國補全年可能拉動消費電子銷售增長3000億元以上。根據市場普遍預測，今年中央財政安排的“以舊換新”的補貼規模將遠大於去年。可以說，國補成爲新年伊始消費拉動，企業增長的重要推動力。

　　但同時，隨之而來的備貨、墊資、上下游回款等問題也給商家的資金鍊提出了不小的挑戰。根據奧維雲網的數據，2024年8月國補開始後，家電行業庫存水平顯著高於去年同期，顯示出廠商在國補政策推動下積極備貨，隨之而來的是巨大的資金壓力。如何解決商家這些痛點，成爲國補實行過程中需要解決的一環。

　　近日，京東供應鏈金融科技發佈“百億計劃”，針對以上問題提供百億元專項提額和千萬元息費補貼，上京東企業金融App點擊融資服務即可申請。

　　消費需求集中釋放，商家備貨急需資金

　　華南地區某頭部3C經銷商李兵一直在關注國補政策，自今年3C首次納入國補範疇後，憑藉敏銳的商業嗅覺，他四處尋找增量資金備貨。“我們需要在春節前備足手機、平板電腦等貨，資金量需求在千萬級別，以應對春節期間以及節後開工的消費旺季。”

　　正在一籌莫展時，李兵瞭解到京東供應鏈金融科技的“訂貨貸”和“採購融資”針對國補商家推出了專項提額，相比日常銷售旺季最高還能再增加20%的提額。當時對資金最大的需求就是快速且大額。該3C經銷商通過京東供應鏈金融科技的“國補百億專項提額計劃”，抓住了春節假期和開工季的增長機會，銷售額同比增長超過60%。“正好京東給國補商家推出了4折的息費優惠，算下來一天能省好幾千塊，而且在春節期間快速到賬，大大緩解了我的資金壓力。”

　　家電自去年8月納入國補後，整體行業實現了顯著的增長，2024年補貼總額超過了450億元。根據奧維雲網的數據，W35-W52（2024 年 8 月 26 日-12 月 29 日）期間，國家七大類線上零售量、均價、零售額同比分別+19.1%、+4.9%、+25.0%，線下零售量、均價、零售額同比分別+49.1%、+9.9%、+66.5%。華南區域某家電經銷商黃廣波表示在國補後，庫存的週轉明顯提速，對於資金的效率要求也比較高，他們需要快速拿到資金備貨、鋪貨，抓住國補機會、快速銷售隨時還款。“這時候我們追求的是誰響應更快，效率高還靈活，這樣綜合來看，資金成本是可以接受的。”京東供應鏈金融科技透露，使用了“採購融資”產品的客戶，要比其他客戶的銷量高20%左右。

　　國補資金墊付需補充流動資金

　　參與國補的大部分商家需要先墊付15%-20%的補貼資金，而這部分資金回款需要一定的週期。爲了積極參與國補，商家也需要準備墊付資金，而通常訂單銷量越好，所需的資金量越大，這對於商家來講成了“甜蜜的負擔”。重慶的一位家電經銷商表示：“過去幾年家電增長都遇到了困難，國補開始後，銷量明顯回升，我們很希望抓住這樣的政策機會。去年雙十一和今年春節期間的墊付資金對我們都是不小的考驗。”

　　在國補推出後，頭部經銷商由於更能滿足資質門檻，以及參與意願高於小品牌，同時，在國補政策的加持下，部分消費者更傾向於購買品質更優的產品，這些都使得頭部經銷商在國補銷量中的佔比較高。這也意味着，墊付的資金量比較大。以售價5999元的128G的iphone16來計算，單臺手機出貨商家需承擔的補貼金額約900元，若按照補貼30天、日均出貨量200臺計算，對應墊資至少爲540萬元。

　　對於商家來講，一方面希望抓住國補的政策機會；另一方面，墊資壓力也成爲商家實打實的痛點。華南某知名家電經銷商1天時間就通過京東供應鏈金融科技快速提額1000萬，喫到了2025年國補帶來的第一波增長紅利。“線下門店回暖，我們都不想錯過這樣的好時機。我們對於資金的額度要求比較高，同時也希望審批流程快速方便，我們看重的是綜合資金成本低。”

　　上下游賬期及供應鏈效率持續困擾商家

　　以家電行業爲例，美的、格力、海爾等大衆熟知的企業在供應鏈中屬於核心企業，佔據主導地位，而原材料供應商、零部件供應商和技術供應商是其上游，這些核心家電企業從上游企業中購買原材料、零部件等物料，對於上游企業來講，存在着一筆金額不小的應收賬款，是不小的現金流考驗。

　　國補給家電品牌商帶來了銷售量的增長，上游企業的應收賬款額度也在增加，資金壓力逐漸積累。上游企業通過應收賬款作爲質押物申請貸款，緩解中短期的資金壓力。李國棟是某知名家電品牌商的上游供貨商，今年以來，他用應收賬款融資，一方面留有資金積極備貨，迎接品牌商銷售增長帶來的出貨量提升；另一方面也讓自己的現金流有效滾動起來。“健康的現金流對我們商家來講十分重要，通過線上便捷、安全且靈活的方式獲取融資，能夠解決我們在關鍵節點上的資金需求。”

　　此外，供應鏈效率低也會給商家造成資金損耗。鄭州奧克斯是奧克斯空調最大的省包商之一。此前由於庫存倉儲數字化程度不足，使得庫存管理效率不高，庫存佔用了大量資金，影響了在國補期間的擴張。京東供應鏈金融科技從倉儲管理和資金融通兩個方向入手，一方面聯合德邦物流，接管了奧克斯現有倉儲，並進行數字化升級，既提升了倉儲的監管能力，也提高了庫存的週轉效率。另一方面，京東供應鏈金融科技圍繞倉儲、貨物質押，爲奧克斯提供了動產融資服務，實現商品入庫即可貸，充分盤活了存貨的價值。

　　在此次“百億計劃”中，京東供應鏈金融科技，針對不同商家不同需求的多款產品矩陣將以專項計劃形式共同助力國補商家提高資金週轉率、全面提升銷售額。無論是京東自營商家、 POP 商家，還是非京東生態的商家，在採購、訂貨或銷售階段，這些產品矩陣都能滿足國補帶動的新增資金需求，成爲商家抓住銷售增長的好幫手，進一步促進內需增長，真正助力實體經濟。

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責任編輯：梁斌 SF055