金吾財訊 | 華泰證券研報指，中電控股(00002)公佈2024年業績：實現收入909.64億港元，同比+4.4%；歸母淨利潤117.42億港元，同比+76.4%。2024年下半年公司實現收入468.78億港元，同比+6.9%；歸母淨利潤57.91億元，同比+263.1%。2024年DPS 3.15港元，較2023年同比提升（3.10港元），股息率4.7%。公司2024年業績超該行預期（98.53億港元），主要系2023年虧損的澳洲子公司Energy Australia業績顯着修復。鑑於公司兼備穩定型與成長型業務，分紅可持續性高，該行看好公司未來業績增長及分紅提升的潛力。該行上調澳洲業務收入預測2.1/2.1/2.5%，該行預計公司2025-27年歸母淨利120.94/124.05/129.88億港元（前值102.02/105.73/-億港元），同比+3.0/2.6/4.7%，對應2025年EPS/BPS爲4.79/42.82港元。參考公司歷史3年PB均值1.52x，基於其業績顯着修復，未來零碳項目計劃落地將貢獻業績增量，分紅可持續性高且潛力可觀，給予公司2025E PB 1.85x（前值1.80x），目標價79.37港元（前值78.58港元），維持“買入”評級。