英偉達（NVDA）公佈的最新季度銷售額和盈利大幅增長，表明在持續兩年多的熱潮之後，對人工智能芯片的支出並未減少。

由於對英偉達AI專用芯片的需求激增，英偉達的季度收入大幅增長，超出華爾街預期。

該公司2025財年Q4營收同比增長78%，至393億美元，高於市場預期的380億美元左右，上年同期爲221億美元；2025財年Q4數據中心業務收入爲356億美元，市場預期335.94億美元，上年同期爲184億美元；2025財年Q4淨利潤增長80%，達到220.91億美元，超出市場預期的196.11億美元，上年同期爲122.85億美元。

該公司對本季度的展望也超出了預期。英偉達表示，預計2026財年第一季度營收爲430億美元，高於分析師預期的420億美元。這一展望正值人工智能產業動盪之際，投資者擔心數據中心運營商是否會放緩支出。Hargreaves Lansdown的Derren Nathan說：“英偉達已經消除了對其Blackwell芯片生產的擔憂，以及對計算能力需求繁榮的威脅，第四季度的收入和利潤都超過了預期，當前季度的指引超出了預期 。”

英偉達CEO黃仁勳表示，對Blackwell的需求是驚人的，因爲推理人工智能增加了另一條擴展定律——增加訓練計算使模型更智能，增加長期思考計算使答案更智能。

他說：“我們已經成功地大規模生產了Blackwell人工智能超級計算機，在其首個季度實現了數十億美元的銷售額。隨着代理AI和物理AI爲下一波AI革命鋪平道路，AI正在以光速發展，這將徹底改變最大的那些行業。”

英偉達股價在美股盤後一度漲超3.5%。

儘管Advanced Micro Devices和Broadcom等競爭對手對英偉達的地位提出了挑戰，但投資者並不擔心。英偉達的市值在2023年突破了1萬億美元大關，2024年2月又突破了2萬億美元。僅僅幾個月後，它就達到了3萬億美元。

今年，DeepSeek的出現使英偉達的芯片需求量減少，從而引發了該公司自AI繁榮以來的首次重大恐慌。上月底，英偉達的股價在一個交易日內下跌了17%，抹去了5900多億美元的市值。

芯片行業的一些人士認爲，DeepSeek的進步可能會給英偉達帶來好處，因爲這類模型需要更多資源來進行“推理”工作，而這正是英偉達最先進芯片所需要的。英偉達去年表示，其數據中心收入的40%以上來自推理，這消除了人們對其芯片不再大量用於此類目的的擔憂。大型科技公司隨後制定了在人工智能上投入創紀錄資金的計劃，這緩解了人們對芯片需求的擔憂。英偉達的股價在下跌後有所回升，但今年仍略有下跌。

英偉達的持續成功在很大程度上取決於Blackwell，即其剛剛開始推出的最新一代人工智能芯片。英偉達Q4從Blackwell獲得了110億美元的收入，該公司將此稱爲其歷史上“最快的產品增長”。這表明儘管該公司去年曾出現過生產小插曲，但需求和生產都很健康。

預計英偉達將在下月於加利福尼亞舉行的年度會議上透露有關未來芯片的更多細節。Blackwell之後的一代人工智能芯片被稱爲“Rubin”，預計將於2026年投產。

美國政府對人工智能芯片銷售的限制給英偉達穩步增長的銷售額帶來了另一個挑戰。拜登政府不顧英偉達和其他科技公司的反對，於今年1月規定了向某些國家銷售人工智能芯片的上限。