招銀國際發表報告指，網易雲音樂(09899.HK) 公佈2024財年業績，收入按年增長1%至79.5億元人民幣，符合市場預期；經調整淨利潤按年增長108%至17億元人民幣，超出一致預期20%，主要因爲線上音樂業務盈利能力的提升和有效的開支控制。展望2025財年，公司將繼續專注於改善用戶體驗，以釋放長期增長機會。
基於嚴謹的開支控制及穩健的毛利率擴張，該行上調公司2025至2026財年盈利預測8至13%。由於盈利能見度較佳，將估值方法由DCF改爲PE估值。目標價由115元升至202.5元，維持“買入”評級。(ha/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-24 16:25。)
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