傳奇投資者沃倫·巴菲特（Warren Buffett）旗下伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的現金儲備已創下3340億美元的歷史新高，但他並未明確解釋這一舉動的具體原因。

與此同時，對沖基金經理史蒂夫·科恩（Steve Cohen）近期警告稱，特朗普政府的關稅政策和埃隆·馬斯克（Elon Musk）領導的「政府效率部」（DOGE）大規模預算削減可能對經濟和股市產生負面影響。

當全球最優秀的投資者和頂級交易員同時表現出謹慎態度時，或許市場參與者應引起重視。

在巴菲特致股東的年度信中，他並未對伯克希爾的鉅額現金儲備給出明確解釋。但就算是普通人也能看出，囤積現金並非看漲市場的信號。

市場警示信號

一段時間以來，市場已出現多個警示信號，此前呼籲謹慎的投資者指出了以下問題：

• 市場估值處於歷史高位。

• 少數大盤股主導市場回報，市場廣度收窄。

• 市場對人工智能的期望可能過於狂熱。

• 聯儲局政策和政府財政措施的不確定性增加。

• 貿易緊張局勢和地緣政治風險加劇。

• 政府預算和債務問題懸而未決。

• 財政赤字和國債規模不斷擴大。

儘管有句老話說，市場會攀爬「憂慮之牆」（markets climb a wall of fear） ，且過度悲觀常被視為反向指標。但除了巴菲特和科恩，個人投資者和自主交易者近期仍在以較快速度湧入股市。這表明公衆對美國股市的前景仍持樂觀態度。

謹慎調整與多元化投資組合

CNBC高級評論員羅恩·因薩納（Ron Insana）重申，適當減持美股是明智之舉。尤其是在經歷兩年大幅上漲後，對投資組合進行調整是審慎的做法。

今年早些時候，他還建議戰術交易員可以考慮將部分美國股指頭寸換為歐洲股指。儘管對歐盟經濟、歐美關係以及與烏克蘭相關的地緣政治風險存在擔憂，但歐洲股指的表現仍優於標普500指數和納斯達克綜合指數。

事實上，2025年迄今，歐洲斯托克600指數上漲近9%，而標普500指數漲幅略超2%。

是時候逢高賣出美股了？

美國國內政治問題也可能很快對金融市場產生影響。據NBC新聞報道，一些衆議院共和黨人已收到選民對馬斯克試圖改革多個聯邦機構的激烈反饋。

大規模裁員和無薪休假可能帶來經濟風險。假設對聯邦員工的買斷計劃有限，失業救濟申請可能會激增。整體就業形勢可能使美國經濟滑向衰退，與此同時消費者對通脹的擔憂也在加劇。

儘管一些經濟學家已提出滯脹（即高通脹與經濟停滯並存）的可能性，但市場顯然尚未對此定價。簡而言之，儘管投資者習慣於「逢低買入」，但現在可能是保持謹慎的時候。與其「逢低買入」，不如「逢高賣出」。