智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，AI技術應用持續落地，推動行業深刻變革，已經應用AI技術的公司有望在生產服務效率、產品品質等方面持續優化，具備先發優勢。同時，部分企業參與AI消費品供應鏈，有望充分受益於未來行業成長。建議關注:AI眼鏡，明月鏡片(301101.SZ)、英派斯(301101.SZ)、博士眼鏡(300622.SZ);AI設計，尚品宅配(300616.SZ)、居然智家(000785.SZ)。

中國銀河證券主要觀點如下：

回顧:輕工數字化基礎支撐AI落地

伴隨業務規模擴大對管理的需要、外部環境壓力導致成本負擔上升，數字化能力重要性凸顯，逐漸成爲企業經營的核心競爭力之一。對輕工製造行業而言，行業龍頭在把握外部環境數字化(如產品數字化、渠道數字化)所帶來的新市場機遇的同時，也對自身內部經營能力進行數字化建設，強化整體的經營競爭力，主要包括供應鏈革新、運營管理效率提升、產品服務體驗升級等方面。歷史中行業數字化技術的沉澱爲企業進行AI應用奠定了堅實基礎。

產業鏈——AI設計:提升家居定製化服務體驗

設計環節引入AI技術，實現了設計服務流程的重構。一方面，AI高效提供方案和反覆修改的能力提高了交付效率;另一方面，AI應用重塑了門店職能分工和設計服務流程，將原有的“傳統單店承接全部設計”的服務模式轉向“店面承接需求，AI設計工廠集中設計交付產物，店面拿到交付產物做銷售”，從而降低了對店面設計能力的要求，便於其擴張業務。從企業應用來看，尚品宅配2023年打造行業首個AI設計工廠，利用深度學習算法優化消費者服務體驗;居然智家2025年將居然設計家、居然智慧家、洞窩三大智能平臺接入DeepSeek大模型，實現全鏈路智能化，進一步提升公司在AI設計、智能家裝方面的革新。

產品端——AI眼鏡:百鏡大戰引爆市場，AI應用加速滲透

受制於價格及用戶體驗問題，AR眼鏡難以得到大範圍普及。2019年產品開始輕量化發展，並向消費領域滲透。2023年在AI賦能下，AI眼鏡得以爆發，其接入AI大模型，可爲用戶提供語音助手、識物、翻譯、導航等功能。Meta旗下Ray-BanMeta引領市場發展;同時，2024年末以來多個國產品牌已陸續推出AI智能眼鏡新品。未來伴隨AI眼鏡產品持續迭代升級，用戶體驗有望不斷得到強化,進而向傳統眼鏡滲透，最終有望實現對傳統眼鏡的替代，達到較高的滲透率，併成爲下一代通用計算平臺和終端。

產品端——AI玩具:互動體驗賦能，玩樂屬性再進階

1999年索尼推出全球首款娛樂機器人AIBO，開啓家用娛樂機器人的先河，該系列產品2018年重新上市。2023-2024年伴隨AI技術逐步成熟，市場中AI+玩具的結合越來越普遍。一方面，購物平臺中玩具品類智能化能力相較十年前顯著提升，千元以內價格帶雖不能實現具生智能，但語音陪伴、益智對話等功能的AI玩具已佔據一定市場份額。另一方面，樂森/特斯拉等公司相繼推出機器人玩具，AI技術與潮玩賽道的聯繫越來越緊密，爲玩具賦予全新的體驗價值。

風險提示：AI+消費品體驗不及預期的風險;消費需求不及預期的風險;行業競爭加劇的風險。