金吾財訊 | 恒指週三(26日)收市報23787，升753點或3.3%。大市全日成交達3701億元。國指升3.5%，報8792；科指炒高4.5%，收5953。傳內地券商中金(03908)將與中國銀河證券(06881)合併，全日分別爆升19.1%和17.1%；美國經濟數據欠佳，市場憂慮原油需求前景不明朗，牽動國際油價週二跌逾2%，創下多周新低，石油股也逆市下跌。道指週三(26日) 收市報43433點，跌188點或0.43%；標指微彈0.01%，報5956點；納指漲0.26%，報19075點；重磅股中，特斯拉(Tesla)收市股價倒跌4%，蘋果公司回吐2.7%，亞馬遜及Meta分別升0.7%和2.5%。作爲人工智能(AI)行業指標的輝達股價收市反彈3.7%，爲表現最強道指成份股，盤中最多曾漲5.6%；道指成份股、大型軟件商Salesforce亦於週三收市後放榜，股價升0.5%。美國總統特朗普研究對進口銅徵收關稅，紐約期銅抽升最多4.9%，美國銅礦商Freeport-McMoRan及Southern Copper股價分別漲3.3%及0.3%。亞太股市今早(27日)個別走，日經225指數現時報38337點，升195點或0.51%。南韓綜合指數現時報2625點，跌15點或0.58%。受惠AI熱潮，港股升幅未停。市場焦點：京東集團-ＳＷ(09618)京東集團-SW(9618)是電器以舊換新政策的核心受益電商平臺，相信在國家政策刺激下，本季度帶電品類的增速環比顯着提升。在利潤端方面，儘管行業旺季的銷售費用有所上升，但受惠於以舊換新政策的推動，家電、PC等品類的毛利率改善明顯，爲整體盈利能力提供支撐。展望2025年，預計國家補貼政策將繼續延續，線下渠道的整合與打通將進一步深化。在收入增速超越社會零售總額增速的大前提下，利潤率的改善將主要通過提升供應鏈效率來實現。此外，預期京東去年四季度的用戶增長及毛交易總額（GMV）表現強勁。在京東以用戶爲核心的策略下，強化供應鏈效益的投資回報，進一步提振盈利增長。中長線爲集團在用戶增長、市場滲透及品類擴充方面提供了良好的支持。對集團未來的整體利潤表現持樂觀態度。目標價$193，止蝕價$147。(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士