智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，據海南省人民政府，海南自貿港建設進入關鍵階段，封關工作加快推進中，確保2025年底前海南全島封關運作。海南自貿港的核心政策框架——“零關稅、低稅率、簡稅制、五自由便利一安全有序流動”等政策將逐步落地，封關運作後將帶來進口業務零關稅，所得稅降低，貿易、投資、人員流動等方面的自由便利化。相關政策將爲海南的區域經濟發展注入強大動力，此外隨着海南自貿港重點園區建設與產業升級，海南相關企業或充分受益於自貿港政策紅利和市場機遇。

海通證券主要觀點如下：

政策脈絡

2018年，習總書記提出建設海南自貿港以來，各項政策加速落地。2020-2022年有關部門相繼出臺了《關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》《海南自由貿易港建設總體方案》及《海南自由貿易港法》，奠定了制度基石，三大制度明確了稅收制度及一系列自由便利措施的制度框架，並提出2025年前、2035年前的重點建設任務。海通證券認爲，此次海南自貿港戰略的相關政策力度空前，涉及範圍全面深入，連續性強。

稅收優惠、自由便利等核心政策逐步落地

據海南省人民政府，海南自貿港的核心政策體系以“零關稅、低稅率、簡稅制”和“五自由便利一安全有序流動”爲主框架。具體來看，根據海南自貿港官網，“零關稅”政策涵蓋原輔料、交通工具及遊艇、自用生產設備等多個領域，有效降低企業進口成本；“低稅率”政策包括針對企業與個人的“雙15%”所得稅優惠，吸引市場主體和人才集聚；“簡稅制”改革將增值稅等現行五稅簡併爲銷售稅，構建更具國際競爭力的稅收環境；同時，圍繞貿易、投資、跨境資金流動、人員進出、運輸來往的自由便利及數據安全有序流動的具體安排在逐步落地完善中。

海通證券認爲，在積極、多方位的政策支持下，海南主動調整產業結構，從無到有建設13個重點產業園區，產業升級與重點園區發展共同推進，海南區域經濟發展動能強勁。

投資建議

海南自貿港封關運作在即，海南交通運輸企業將中長期受益於貿易、投資、人員流動的自由化與便利化帶來的需求增長，也將充分享受到自貿港各項稅收政策與貿易、投資等自由便利。

風險提示

自貿港建設進度不及預期，自貿港政策變化，出行客流量大幅下降，票價、租金大幅變動，宏觀經濟疲弱等風險。