里昂發表報告指，地平線機器人(09660.HK) 股價年內至今已累升超過一倍以上，市場對其估值邏輯已從可比公司的市銷率(PS)轉向公司自身的長期潛力。
該行鍼對地平線機器人2030CL系統芯片(SoC)的出貨量、收入和利潤進行了情景分析，預計短期內的催化劑包括更多原始設備製造商的設計訂單、J6P芯片的封裝完成、Horizon SuperDrive的發佈，以及其“地瓜”(Digua)人形機器人的最新進展更新。
里昂亦提醒投資者要注意地平線機器人的機構股東上市後禁售期結束(爲今年4月24日)的潛在影響。將里昂目標價從5.5元上調至11.2元，估值方法從折現現金流轉爲基於加權情景分析。維持“跑贏大市”評級。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-26 16:25。)
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