文 | 源媒匯 潘卓倫 

業內盛傳多時的汽車之家“換老闆”終於實錘，自2月20日起，這家見證中國汽車行業崛起的垂直媒體，股東名單裏多了海爾子公司卡泰馳控股（下稱“卡泰馳”）。

據官方消息，作爲汽車之家的控股股東，卡泰馳持有的41.91%汽車之家股份，是從平安產險旗下雲辰資本購得。

公開資料顯示，中國平安最高擁有過汽車之家53.9%的股份。另有消息稱，本次與卡泰馳交易後，平安手上仍持有約4.98%的汽車之家股權。

關於這筆交易，市場好奇海爾葫蘆裏究竟在賣什麼藥。但與此同時，平安選擇“放手”汽車之家，也令人感到意外。

 入股近9年賺超100億

平安入股汽車之家，最早可以追溯到2016年。

彼時，平安通過旗下雲辰資本，花了16億美元從澳洲電訊手中收購了汽車之家47.4%的股權。10個月後，雙方再次交易，平安斥資2.17億美元，清空了澳洲電訊剩餘6.5%的汽車之家股權。

9年後的今天，平安這筆合計18.17億美元的投資可謂超值。

首先，這9年間，汽車之家都展現出了良好的投資回報能力。

數據顯示，汽車之家2016-2024年合計歸屬於母公司的淨利潤達到203.1億元（人民幣，如無特殊註明，下同）。按照本次股權交易涉及的41.91%汽車之家股份，以及平安剩餘的約4.98%股份保守估算，過去9年汽車之家爲平安貢獻了近95億元收益。

除此之外，平安本次間接將汽車之家轉手給海爾，41.91%的股份賣出了約18億美元，與9年前購入汽車之家合計53.9%股權的費用幾乎相等，此外手上還剩餘價值約2億美元的汽車之家股權。綜合算下來，平安投資汽車之家，9年賺了逾100億元。

平安選擇轉手大部分汽車之家股權，一方面是因爲海爾的出價極具吸引力，符合當下“現金爲王”的主旋律；另一方面，則是汽車之家的業績規模已經跌回到2016-2017年的水平。

據汽車之家2月20日披露的2024年財務業績，這家以中國領先汽車消費者在線服務平臺自居的公司，在報告期內實現總營收70.4億元，歸屬於母公司的淨利潤（調整前）約16.8億元，較2023年下跌約13.4%。

事實上，汽車之家的業績，從2021年便開始走下坡路。雖然2023年一度出現過回暖，但2024年卻掉入近5年來的谷底。

對於2024年的經營情況，汽車之家CEO楊嵩、CFO曾巖並未在業績公告中作出解釋，只是強調公司的“創新業務”取得顯著突破。

所謂創新業務，主要指的是汽車之家的線下實體汽車銷售店鋪，以及結合人工智能的內容業務等。以線下賣車實體店爲例，據楊嵩表示，汽車之家空間站和衛星店的數量目前已經超過150家。

汽車之家空間站·綿陽線下店

從總營收來看，汽車之家的規模仍算穩定，2024年相比2023年僅下滑1.99%。利潤下滑，主要是因爲高利潤的媒體服務收入不比以往。在“人人都是媒體”的年代，汽車之家也不得不開始向資產相對重、成本相對高的業務領域轉型。

或許，這也是平安選擇放手汽車之家的重要原因之一。

 海爾佈局另類“人車家”生態

如果說平安是因爲過去9年已經“賺夠了”，所以出售汽車之家大部分股權，那麼海爾看上汽車之家，則是因爲看到了未來的“金山銀山”。

在官宣通過旗下子公司收購汽車之家前兩天，海爾還完成對另一家上市企業——新時達的收購。2月16日，海爾宣佈出資13億元購入新時達6630.6萬股股份，成爲後者的實控人。

據天眼查信息顯示，新時達是上海一家綜合能力齊全的機器人廠商。不過與普通消費者認知中的具身人形機器人不同，新時代的產品主要是應用於工業生產線上的機器人。

有業內觀點認爲，海爾收購新時達，相當於爲其工業互聯網平臺卡奧斯買來了“手”和“腳”，結合卡奧斯作爲大腦的大數據、大模型優勢，有望成爲工業自動化領域的一對B端雙子星。

回看海爾通過卡泰馳入股汽車之家，同樣也是一套To B的操作。在卡泰馳和汽車之家的這對組合裏，卡泰馳是“手”、“腳”，汽車則是大腦。

作爲海爾佈局在汽車領域多年的棋子，卡泰馳目前主要提供汽車個性化定製、二手車交易以及新能源車充電補能相關業務。有了汽車之家，卡泰馳的主營業務便有了大數據以及流量支持。

以汽車個性化定製業務爲例，通過汽車之家，卡泰馳的汽車個性化定製業務不僅能擴大在普通消費者圈層的覆蓋，還能向車企滲透，提供準前裝的改裝服務。曾經與長城汽車合作推出賽博坦克的超境汽車，便是這類業務的先行者。

至於二手車交易以及新能源車充電補能相關業務，卡泰馳可以藉助汽車之家與車企勾兌打磨的玩法就更多了。

通過“買買買”，海爾一連在機器人以及汽車領域都升級了原有部署，加上大本營所在的智慧家居領域，海爾也建立起了一套“人車家”生態。

不過，和小米的“人車家”生態不同的是，海爾還兼顧了B端，而小米則“All in” C端。