金吾財訊 | 港股表現強勢，三大指數全天震盪反彈，截至收盤，恒指漲3.27%，恆科指漲4.47%，國企指漲3.46%。藍籌中，龍湖集團(00960)漲10.67%，百威亞太(01876)漲10.46%，美團(03690)漲9.84%，京東(09618)漲8.45%；石藥集團(01093)跌4.17%，中國移動(00941)跌1.43%，中海油(00883)跌1.22%，聯想集團(00992)跌1.09%。半導體個別走強，中芯國際(00981)漲5.9%，上海復旦(01385)漲4.87%，中電華大科技(00085)漲2.8%，晶門半導體(02878)漲1.67%，康特隆(01912)漲0.96%。中信證券表示，半導體產能擴張和國產替代，在該領域有所佈局的光伏設備和材料企業有望受益。2024年12月以來，全國各地披露的重大半導體項目已達70餘個，半導體設備和材料需求向好。該行表示，考慮到美國近年來持續加碼對國內半導體行業的制裁，認爲長期看勢必會帶來國內企業加速自主研發和國產替代步伐，半導體設備和材料的國產化率有望繼續提升。我們看到部分光伏設備和材料企業已經在該領域做了積極佈局，產品也開始放量，建議關注具備技術、資金等優勢的設備和材料企業。市場再傳中金與銀河證券合併，中國銀河(06881)應聲漲17.11%，另外，中金公司(03908)漲19.09%。此前曾多次傳出合併傳聞，但二者均予以否認。受傳聞提振，中資券商股午後亦整體短線拉昇，中信建投證券(06066)漲9.64%，招商證券(06099)漲9.63%，申萬宏源(06806)漲9.28%，東方證券(03958)漲7.36%。興業證券非銀首席分析師認爲，在監管部門“支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力”的政策導向下，“匯金系”券商陣容的擴大或將引發市場對券商整合的預期升溫。華龍證券指出，近期市場交投活躍，市場情緒較爲積極，券商板塊基本面或明顯改善。券商的經紀業務、投行業務等將受益於市場交易量的增加，政策支持也將爲券商板塊的發展提供有力保障。隨着市場行情的持續回暖，券商板塊有望繼續保持良好的發展態勢。監管政策催化和市場交投熱度提升將長期有利於上市券商業績和估值雙提升。券商將繼續受益於資本市場的活躍，業務多元化發展將帶來新的增長點。投資者可關注基本面受益於權益市場回暖的強beta券商，以及具備併購重組機會的大中型券商。監管政策催化和市場交投熱度提升將長期有利於上市券商業績和估值雙提升，維持行業“推薦”評級。蜜雪冰城(02097)凍資超1.8萬億，認購倍數達5266倍，成爲現象級IPO。受情緒提振，相關影子股獲益走高，奈雪的茶(02150)漲33.08%，茶百道(02555)漲8.96%，古茗(01364)漲6.18%。國證國際表示，從近期美股、商品價格及長債表現來看，投資者的避險情緒正在升溫，憂慮特朗普的關稅及外交政策影響經濟增長及營商環境。該行認爲，短期中資股份可跑贏美股，但避險情緒升溫，會降低資金投入風險資產的意欲。建議增加防禦性股份（高息股）的部署。