文/識局智庫研究組

馬雲參加完這次的民營企業座談會後，時隔七天，據新華社報道，阿里巴巴集團CEO吳泳銘於2025年2月24日宣佈，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用於建設雲和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和。

3800億元投資，這創下中國民營企業在雲和AI硬件基礎設施建設領域有史以來最大規模投資紀錄。

阿里巴巴這個重磅動作，既顯示出其面對全球技術競爭和產業變革的關鍵戰略決策，也反映出阿里對技術趨勢的判斷，暗含其重塑行業地位的野心。

曾經長期負責阿里巴巴戰略研究與設計的阿里巴巴集團原執行副總裁、參謀長曾鳴，有一個很著名的觀點，叫“大賭才能大贏”。

今天阿里巴巴集團CEO吳泳銘的這個宣佈，看起來也頗符合曾鳴的這個論斷。

阿里爲什麼要發動這場“豪賭”？這將對阿里自身和行業帶來哪些影響？

以下，我們從戰略動機、對阿里自身和行業影響三個維度做一個精要分析，供朋友們參閱！

01阿里的戰略動機：爲何此時重注云與AI？

1. 技術範式轉換的卡位戰

生成式AI的爆發推動算力需求呈指數級增長，傳統雲計算架構面臨重構。阿里選擇此時加碼硬件基礎設施，旨在搶佔下一代AI算力標準的話語權。通過自研芯片（如倚天710）、液冷數據中心、高速網絡等底層技術佈局，阿里試圖擺脫對英偉達等國際巨頭的依賴，構建自主可控的AI生態。

2. 從"雲服務商"向"智能服務商"轉型

單純提供存儲與計算的IaaS模式已觸及增長瓶頸。阿里需通過AI能力（如通義千問大模型）將雲計算升級爲“智能引擎”，向醫療、製造、科研等垂直領域滲透。3800億元投資本質是爲AIaaS（AI即服務）鋪路，形成從芯片到模型再到行業解決方案的全棧能力。

3. 應對國內外競爭壓力

國內騰訊雲、華爲雲加速AI投入，字節跳動火山引擎異軍突起；國際AWS、Azure依託先發優勢持續擴大市場份額。阿里雲2023年增速放緩至4%，需通過基礎設施規模效應降低成本，以“價格戰+技術溢價”雙線突圍。

02對阿里自身的影響：雙刃劍效應

1. 正面影響

一是技術護城河加深。大規模GPU集羣與自研芯片結合，可降低AI訓練成本（如能耗降低50%），吸引大模型開發者生態。

二是收入結構優化。AI驅動的雲服務毛利率高於傳統業務，據預測，到2026年AI相關收入佔比或超40%。

三是第二曲線成型。智慧城市、AI製藥等B端場景落地，可能再造一個"產業阿里雲"。

2. 潛在風險

一是資本開支吞噬利潤。參照AWS發展規律，基礎設施回報週期約5~7年，期間可能拖累集團整體利潤率。

二是技術路線押注風險。若量子計算、存算一體等新架構顛覆現有體系，重資產投入可能淪爲沉沒成本。

三是地緣政治擾動。美國對華AI芯片禁令升級，可能影響高端GPU供應鏈穩定性。

03對行業的影響：或引發行業連鎖反應

1. 算力軍備競賽白熱化

騰訊、華爲或被迫跟進投資，2025年中國AI基礎設施投資總額預計可能突破萬億。中小云廠商生存空間受擠壓，行業集中度進一步提升，市場格局從"一超多強"向"雙寡頭"演變。

2. 產業鏈重構機遇

國產GPU（壁仞、摩爾線程）、光模塊（中際旭創）、液冷（英維克）等上游企業迎來訂單潮。但需警惕低端產能重複建設，可能在未來一兩年出現結構性過剩。

3. 技術標準話語權爭奪

阿里若建成亞洲最大智算中心集羣，有望主導東亞AI算力標準制定，特別是在模型訓練框架、異構計算接口等領域，可能形成與歐美體系並行的技術範式。

04關鍵變量與未來展望

一是商業化場景突破。投資成敗取決於能否在未來兩三年內孵化出類似現象級、“殺手級”應用，或在自動駕駛、蛋白質設計等領域實現規模化變現。

二是政策協同度。若能與"東數西算"工程深度融合，獲取西部綠電資源，可降低能耗成本20%以上。

三是生態開放戰略。借鑑微軟"OpenAI+Azure"模式，阿里需向中小企業開放算力接口，避免陷入閉門造車的創新困境。

阿里此次豪賭本質是一場"數字時代的基建長征"，其成敗不僅關乎企業命運，也將影響中國在全球AI競賽中的位置。

若執行得當，可能催生中國版的"AI超級航母"；若失衡冒進，則會成爲科技泡沫化的典型案例。

未來三年，觀察重點或須放在覈心自研技術突破速度與產業落地實效上。

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