來源：極速財訊

近日，全球披薩連鎖巨頭達美樂（Domino’s Pizza）宣佈了一項重大戰略調整：將在全球範圍內關閉總計205家虧損門店，涉及一次性成本約9700萬澳元（約合6100萬美元）。

這一消息迅速引發市場震動，尤其是其中172家閉店集中在日本市場，佔比高達84%。達美樂首席執行官馬克·範戴克（Mark van Dyck）在聲明中強調，此次調整是“爲了提升盈利能力”，並稱日本仍是一個“極具潛力的市場”，但未來投資需“更加專注和嚴謹”。

達美樂中國的回應則顯得更爲積極。面對全球閉店潮的輿論關注，達美樂中國向媒體表示：該調整“與中國市場無關”。

對於該消息，網友們衆說紛紜。有網友直言，“日本市場虧了那麼多錢，還說是有潛力。這話說得太好聽了吧，不賺錢的潛力有啥用？”

伯克希爾去年底剛加倉

達美樂的故事始於1960年，美國密歇根州的一間小餐館。創始人湯姆·莫納漢（Tom Monaghan）曾以“30分鐘送達”爲核心賣點，建立供應鏈和物流體系，使得公司盈利大幅增加。

極速財訊注意到，巴菲特旗下伯克希爾去年四季度加倉了去年三季度新進的達美樂披薩（DPZ），持股較三季度增加110萬股，環比增幅86.49%，在伯克希爾去年四季度新增押注中僅次於Constellation Brands，但持股數量僅238萬股，期末持股市值爲10億美元。

達美樂的商業模式與傳統快餐巨頭不同。爲了避開麥當勞肯德基等老牌巨頭，達美樂通過外賣曲線救國，成功的佔據了全美披薩快餐市場近20%的份額，並數十年如一日踐行着“30分鐘必達”的承諾。不過達美樂的淨利率並非靠送外賣，而是供應鏈生意。它自己建廠生產原材料賣給供應商，創造了主要營收。

去年底，達美樂的管理層對於其2026年至2028年的增長似乎頗爲樂觀，該公司提供的更長遠指引預期，其全球零售銷售年均增幅可達到7%以上，而經營利潤的年均增幅有望達到8%以上。

不過，有市場人士認爲，伯克希爾更看重的可能是達美樂的回購與派息。2024年前三季度，達美樂合共支出了2.15億美元進行股份回購和1.06億美元用來向股東派息，合共回饋股東3.21億美元。

日本市場的“水土不服”

據報道，達美樂此次關閉的205家門店中，有172家位於日本。這一決定主要是由於日本市場的競爭激烈和消費習慣的變化。

日本的披薩市場競爭異常激烈，知名披薩品牌Pizza-La、德瑪可(De Mae-can)等已經積累了深厚的用戶基礎，而達美樂在日本市場的表現則相對疲軟。

此外，日本便利店的“一日五餐”模式極大壓縮了外賣披薩的生存空間。連鎖經營專家李維華指出，披薩最開始作爲一個新鮮品類，會因爲新鮮感導致人們消費，但伴隨新鮮感消失，消費便會直線下降。從日本本身來看，其國土面積較小，人口總數少，老齡化嚴重，這也決定了其消費基數，一些企業很難在日本做大。

李維華認爲，達美樂後續要在出品、環境、服務三方面依據日本的國情及餐飲市場環境作出改變，並根據電商的演變階段做出營銷方式的轉變，並優化供應鏈。

達美樂首席執行官Mark van Dyck表示，儘管日本市場面臨挑戰，但仍然是一個極具潛力的市場。公司將在投資方面更加專注和嚴謹，以提升盈利能力。

會影響中國市場嗎？

在中國市場，達美樂的經營權在一家名爲“達勢股份”的公司手裏。後者已於港股上市，截至 2025年2月28日收盤，達勢股份股價爲99.35港元，較前一日上漲1.90%，總市值129.75億港元。

據報道，達美樂披薩於1996年進入中國市場，比其競爭對手必勝客晚了6年。當時中國的披薩市場幾乎還處於空白狀態。然而，由於經營權分散，達美樂中國錯過了最佳的發展時機，看着必勝客在中國市場迅速崛起並遠遠領先。

財報顯示，2020年至2022年，達美樂中國的累計虧損超過了9億。但到了2024年，達美樂中國（達勢股份）公佈的2024中期財報顯示，達美樂中國上半年營收20.41億元，同比增長48.3%。

全球閉店會影響國內的達美樂門店嗎？對此，達美樂中國客服回應稱，目前暫時沒有接到會關閉門店的通知，此外，國內每個月都至少開設十家門店。

2025年1月，達美樂中國宣佈，首次入駐瀋陽、重慶、泰州等13座城市，並在新城共開設14家門店。

據財報顯示，達美樂自2017年第三季度起已連續29個季度實現同店銷售增長，銷售收入在最近3年以每年25%—45%的速度快速增長。

達美樂中國表示，至2024年末，已在中國大陸39個城市擁有1008家門店，未來還將持續拓店，預計2025年、2026年每年將新開約300至350家門店。

達美樂在中國的發展，離不開它適應本土環境的轉型舉措。在其他市場實施的即時配送策略所帶來的高成本限制了它在中國的擴張節奏。

於是達美樂在中國很多城市乾脆不做外賣了——在進駐的城市裏，近一半新開城市都只能堂食和外帶。

根據達勢股份的財報數據，其配送服務佔總收益的比例從2023年上半年的63.6%下降至2024年上半年的46.4%，這反映了公司業務結構的調整，即隨着新店的快速擴張，線下銷售的比重有所增加。

對此，有網友評論稱：“達美樂在中國賺錢了，但花了20多年才找到路子。現在下沉市場競爭這麼激烈，晚了一步真不一定能贏。”

廣東省食品安全保障促進會副會長、中國食品產業分析師朱丹蓬認爲，中國作爲新興市場，其發展前景非常廣闊，比日本更具發展潛力。

達美樂的故事，既是一部跨國品牌的興衰錄，也是一場關於本土化與全球化的博弈。在全球收縮與區域擴張的夾縫中，達美樂的下一站，或許將重新定義“舌尖上的全球化”。

參考資料：

《“全球披薩一哥”達美樂宣佈關閉205家門店》，新聞晨報

《爲何巴菲特會看上達美樂？》，財華社

《達美樂全球關閉205家虧損門店，中國風景獨好？》，觀察者網

《達美樂終於想通了》，有數DataVision