3月3日，巴克萊分析師Jiong Shao、Lian Xiu等人發佈報告稱，小米憑藉其在智能手機、物聯網（IoT）等領域的深厚積累以及電動汽車市場的強勁表現，正迅速崛起爲中國AI領域的重要參與者。

小米SU7電動汽車需求旺盛，訂單積壓嚴重，新車型和新工廠的推出將進一步推動增長。同時，中國政府的家電和電子產品補貼政策也爲小米的家電和電子產品業務帶來了顯著的增長動力。

未來，小米還計劃在海外市場開設大型旗艦店，展示其具備強勁性價比和創新功能的智能家居產品，並計劃從2027年開始出口電動汽車，可能會與其全球旗艦店相結合，形成品牌生態閉環。

巴克萊提高了小米的2024年第四季度、2025年和2026年的業績預期，認爲其有望在未來數年成爲中國頂級AI企業之一。

小米電動車需求旺盛，計劃2027年出海

巴克萊表示，小米SU7自推出以來表現亮眼，在2024年第四季度每月交付超過2萬輛。此外，小米於2月27日發佈了豪華車型SU7 Ultra，起售價約7.3萬美元，僅2小時訂單量就突破1萬臺，24小時突破1.5萬臺。

並且，小米還預計將在今年6月至7月推出其第二款電動車SUV YU7。

但是目前，小米電動車的旺盛需求受限於產能。

小米第一座工廠的設計產能約爲每月2萬輛，而在SU7上市不到一年，公司已將產能完全用盡。因此，據巴克萊瞭解，目前消費者下單後等待交付時間已超過7個月，這充分體現出小米SU7車型的旺盛需求。

不過，小米第二家電動車工廠的建設預計將在2025年第三季度完成並投產，其設計產能同樣約爲每月2萬輛。

長期來看，小米計劃將其熱銷的電動車出口海外。小米管理層此前表示，公司的目標是2025年生產30萬輛，2026年生產50萬輛，並預計在2027年啓動出口業務。

不過巴克萊也提醒稱，小米目前尚未能滿足中國國內市場的需求，因此短期內出口可能不會成爲其優先事項。

家電和電子產品政府補貼助推IoT和生活方式業務板塊業績超預期

中國政府於2024年第四季度啓動了針對家電和電子產品的以舊換新補貼計劃，並在2025年初擴大了補貼範圍。

因此，巴克萊預計，小米該業務板塊在第四季度的收入同比增長將達到45%（此前預估爲30%），且這一強勁增長趨勢將在2025年持續下去。

此外，2025年1月中國政府新推出的智能手機補貼或將推動小米業績進一步增長——根據政策，零售價低於人民幣6000元的手機可享受最高500元（約15%）的補貼。

據報道，補貼生效後，小米手機銷量迅速攀升。

從全球市場來看，得益於小米高端化戰略和國際擴張計劃，巴克萊認爲小米將在未來持續提升市場份額。目前，除美國外，小米在全球主要市場的智能手機份額大約在15%-20%之間。