金吾財訊 | 交銀國際發研報指，信義能源(03868)2024年實現收入/歸母淨利24.4/7.91億元，按年+7%/-12%，剔除0.38億元商譽減值後，核心業績優於該行預期約4%，主要是由於下半年棄光率下降等因素推動售電量超預期。2024下半年公司人民幣借款佔比由6月底的22%大增至年底的79%，推動年底平均借款利率降至3.5%，按月下降1.2個百分點，預計2025年財務費用將大幅下降。該行指，囯家對新能源電量及電價改革的新政有望保障公司存量項目電價在此前快速下降後趨穩，降低盈利不確定性。由於公司盈利確定性改善及市場整體估值提高，該行將估值基準由8.5倍2025 年市盈率提高至9.5倍，將目標價上調至1.17港元（原1.02港元）。公司目前2025年股息率高達7.7%，該行認為估值吸引，維持買入評級。