3月3日早盤，港股強勢轉漲，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）高開高走，場內價格現漲3.2%，開盤不足半小時實時成交額已達2.67億元，交投活躍。

　　板塊個股集體上攻，阿里巴巴漲近5%，騰訊控股漲超3%，嗶哩嗶哩漲超2%，快手漲超1%。

　　上週港股主要指數週線轉跌，終結此前連漲6周。根據機構觀點，上週科技主線調整是多方面因素共同作用的結果。外部來看，美國日前宣佈自3月4日起對中國商品加徵10%關稅，擾動市場偏好。內部方面，3月重磅會議臨近，市場進入政策執行與效果觀察期，防禦情緒有所升溫。同時，科技股自身也存在性價比的問題，目前板塊擁擠度（即成交額佔比）已接近歷史高位，資金集中兌現，引發科技股調整。

　　但該機構認爲，科技股中期大概率仍是市場核心主線。一方面，國內政策堅定支持科技創新。另一方面，AI 技術不斷突破，如 DeepSeek 技術帶來新機遇，提升企業競爭力，拓展投資熱點。

　　因此，當前科技股調整可能僅是中期上行趨勢中的短暫休整，當新催化劑出現時，行情有望重啓。在此背景下，大盤迴調風險總體可控，重磅會議前後，平穩運行的概率較大。

　　2月以來港股走勢強勁，截恒指、恆科指單月分別累計上漲13.43%、17.88%，港股互聯網ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯網指數上漲19.79%，走勢領先。若以1月14日作爲本輪行情的起點，港股通互聯網指數累計漲幅更是高達34.98%，成爲絕對的領漲龍頭。

　　注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別爲：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　儘管已積累了可觀漲幅，但由於此前回調得夠深、夠久，當前港股科網板塊估值仍處於歷史較低位置。截至2月27日，港股通互聯網指數市盈率PE（TTM）爲25.18倍，位於近10年18.14%分位點，安全邊際及性價比依舊較高。

　　公開資料顯示，中證港股通互聯網指數“重倉ATM三巨頭”，使其成爲投資港股AI核心資產的利器。根據中證指數公司數據，截至2月17日，港股通互聯網指數持倉阿里系（阿里巴巴-W、阿里健康、阿里影業）、騰訊系（騰訊控股、同程旅行、快手-W、中國儒意、閱文集團、貓眼娛樂）、小米系（小米集團-W、金山軟件、金山雲）權重分別爲18.79%、24.51%、29.65%，合計達62.95%。

　　港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類 017125；C類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，截至2025年2月26日基金規模爲36.43億元，2025年以來日均成交額5.54億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！  

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日爲2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級爲R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。

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責任編輯：楊賜