來源：北京商報

　　面對日益上升的資產質量壓力，銀行紛紛加速“甩包袱”，個貸不良資產轉讓市場迎來了活躍期。在銀登中心的不良貸款轉讓平臺上，中國銀行、建設銀行、平安銀行、江蘇銀行、中原銀行等衆多銀行機構正在尋求轉讓個貸不良資產。從最初的“謹慎試水”到如今成爲不良資產處置領域的重要一環，個貸不良資產轉讓業務已走過4個年頭。在政策的支持下，業務版圖不斷拓展，參與其中的市場主體也從最初的少數幾家，逐步發展到如今涵蓋各類銀行機構、金融資產管理公司、消費金融公司等在內的龐大體系。然而，在快速發展的背後，個人貸款不良轉讓也面臨着回收率低、數據共享機制不健全、不良風險上升等諸多挑戰。

　　銀行密集“清倉”不良

　　面對不良貸款率上升壓力，銀行正打響資產質量保衛戰，加速“清倉”。在銀登中心的不良貸款轉讓平臺，中國銀行、建設銀行、平安銀行、江蘇銀行、河北銀行、中原銀行等機構的個貸不良資產正在轉讓中。

　　2月28日，中原銀行鄭州分行發佈了關於2025年第1期個人不良貸款（個人經營性貸款）轉讓項目轉讓公告，這筆資產包未償本息總額爲1.92億元，掛牌起始價格爲970萬元，相當於打了0.5折。該項目涉及的交易基準日爲2024年10月21日，未償本金、利息等金額，資產筆數、借款人數均爲1400，加權平均逾期天數爲1687天，還涵蓋了五級分類、覈銷、擔保、訴訟情況等內容。

　　北京商報記者瞭解到，這些貸款由焦作中旅銀行發放，中原銀行吸收合併焦作中旅銀行後，焦作中旅銀行改建爲中原銀行焦作分行，債權債務關係由中原銀行焦作分行承繼，中原銀行鄭州分行爲貸款實際管理分行。

　　江蘇銀行則一口氣掛出了4期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目，從最新的2025年第4期個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目來看，共有借款人114137戶，未償本息總額18.12億元，掛牌起始價爲7861.88萬元，加價幅度10萬元。在備註中，江蘇銀行特別標註，產品爲個人網貸產品。

　　在已掛牌的項目中，有不少銀行都對不良資產包的清收信息做了補充描述。在平安銀行發佈的2025年第6期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目不良貸款轉讓公告中明確，未償本金總額中含信用卡年費、刷卡手續費、取現手續費等相關費用。

　　建設銀行江西省分行在2025年第1期個人不良貸款（信用卡透支）不良貸款轉讓內容中提到，本項目無訴訟費、律師費，其他費用指的是信用卡的費用總額，主要包含違約金、手續費、年費等。這筆不良資產包借款人共有236戶，掛牌起始價爲485.6萬元，未償本息總額爲3253.36萬元。

　　值得注意的是，當前部分不良資產包轉讓已現“骨折價”，除上述中原銀行鄭州分行2025年第1期個人不良貸款（個人經營性貸款）轉讓項目外，亦有銀行的掛牌項目低至0.2折，此前平安銀行2025年首單個人不良貸款（個人消費及經營性貸款）轉讓公告顯示，該項目未償本息總額達2.07億元，轉讓起始價422萬元，相當於0.2折。

　　對此，一位銀行人士坦言，不良資產通常是經過多輪催款仍無法收回的資產，回收概率較低。比如一些逾期時間較長的貸款，有的已逾期好幾年，借款人還款意願和能力差，加大了回收難度，所以定價會打折。同時，處置結果還存在不確定性，因此在定價時，會考慮這些潛在成本和風險而進行打折。

　　“這些不良資產的借款人相對優質，有比較好的還款潛力，對收購方來說是個不錯的選擇，”一位正在掛牌轉讓的地方城商行人士告訴北京商報記者，“我行不良資產主要貸款對象是個體工商戶，根據銀行的經驗，只要能夠聯繫上借款人，很多人還是有能力還款，但銀行目前沒有太多的時間精力做催收，所以選擇掛牌轉讓，從而增加風險處置的能力。”

　　機構擴圍超1000家

　　回溯不良貸款轉讓試點發展歷程，至今已走過4個年頭。2021年，原銀保監會下發《關於開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，正式批准單戶對公不良貸款轉讓和個人不良貸款批量轉讓。四年時間裏，這項政策從最初的“謹慎試水”逐漸演變爲不良資產處置領域的重要制度安排，重塑了銀行、資產管理公司（AMC）、金融科技平臺等多方主體的協作生態。

　　試點初期，監管部門對參與機構設置嚴格限制，首批參與試點銀行包括中、農、工、建、交、郵儲6家國有控股大型銀行和12家全國性股份制銀行。參與試點的不良貸款收購機構包括：金融資產管理公司和符合條件的地方資產管理公司、金融資產投資公司。可參與轉讓的個人貸款範圍包括納入不良分類的個人消費信用貸款、信用卡透支、個人經營類信用貸款，而住房按揭貸款、汽車消費貸款產生的不良被剔除在外。

　　2021年開戶機構多集中在國有大行、金融資產管理公司等，譬如，工商銀行、農業銀行等多家國有大行在2021年2—4月開戶，四大金融資產管理公司及衆多地方資產管理公司也於同期開戶，這也從側面表明，在業務試點初期，大型金融機構率先參與。

　　隨後，政策進一步放寬，允許銀行向非持牌機構轉讓單戶對公不良貸款，並將個人住房按揭貸款納入試點範圍。2023年，原銀保監會發布《商業銀行金融資產風險分類辦法》，明確將“重組資產”納入不良統計口徑，加速了銀行出表需求。

　　在政策紅利的持續釋放下，個貸批量業務的市場主體持續擴容。2023—2024年各類型機構開戶持續增長，城農商行、消費金融公司在此期間大量開戶，市場參與度不斷提升。截至目前，已開立不良貸款轉讓業務賬戶機構涵蓋政策性銀行、國有大行、股份制銀行、城農商行、消費金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司、信託公司、金融資產管理公司、地方資產管理公司、金融資產投資公司等，總計超過千家（含分支機構）。

　　根據銀登中心披露的數據，2024年全年，不良貸款轉讓業務公告掛牌成交單數812單，成交額合計2258億元，市場交易活躍度顯著提升。參與主體上，股份制銀行是最主要的出讓方，受讓方則以金融資產管理公司與地方資產管理公司爲主；批量個人業務不良資產成交規模爲1583.5億元，項目總單數爲573單。

　　從市場擴容的角度來看，個貸不良業務仍有較大的增長空間。在產業經濟資深研究人士王劍輝看來，隨着金融市場的持續發展和政策環境的進一步優化，個貸不良業務在未來有望吸引更多元化的市場主體參與，拓展更廣闊的業務邊界。

　　壞賬處置生意經怎麼做

　　傳統不良資產處置所依賴的“打折收購+催收清收”簡單模式已難以適應市場發展需求。在過去四年的實踐過程中，行業已逐漸探索出更爲精細化的資產運營路徑，實現了從單純的“風險出清”向“價值挖掘”轉型。然而，儘管市場發展迅速，個人貸款不良轉讓依然面臨着諸多挑戰。

　　數據是問題的直觀反映。2024年四季度，個人不良貸款批量轉讓的平均折扣率降至4.8%，平均本金回收率更是低至7.3%。而在2021年一季度，這兩個數據分別爲18.1%和32.9%。平均折扣率和本金回收率的顯著降低，從側面表明借款人還款能力和還款意願變弱，欠款逾期時間可能更長，抵押物價值貶損等問題日益突出，這一系列因素導致收購方不得不以更低價格收購，且回收本金的難度也大幅增加。

　　“當下，全行業不良轉讓成交折扣率均值在7%—8%左右”，北京商報記者從業內相關人士處瞭解到，隨着政策支持、市場成熟以及零售貸款規模快速增長，銀行通過批量轉讓方式加大不良資產處置力度，個人不良貸款轉讓的市場供應增加，一定程度上影響了轉讓價格和折扣率水平。同時，部分居民收入增長受到影響，還款能力有所下降，且部分不良貸款缺乏抵押物導致回收率不高，對折扣率與本金回收率構成較大壓力。

　　此外，銀行與AMC之間的數據共享機制尚未健全，這成爲制約業務發展的關鍵因素之一。一位AMC人士提到，在諮詢不良資產收購時銀行首先要確定收購方是否擁有搭建數據平臺的能力。一位地方銀行人士介紹，“由於涉及大量的資料和文件，需要收購方具備一定的技術對接能力。這意味着收購方必須擁有或能夠開發一個可以與銀行系統對接的平臺，以便高效地處理數據交換、文檔管理和後續的債務追收工作”。

　　下一步，如何推動個貸不良資產轉讓業務朝更加健康、高效的方向發展。招聯首席研究員董希淼建議，中小銀行要積極參與，採取更多差別化措施，綜合運用現金清收、自主覈銷、不良資產轉讓和不良資產證券化等多種方式，進一步加大不良資產處理力度，提高處置速度；放寬政策限制，鼓勵更多市場主體積極參與不良資產處置，創新處置的方法和手段，提高不良資產處置市場供給能力。

　　“銀行、資產管理公司、金融科技公司等各類主體之間加強合作，發揮各自優勢，實現資源共享和優勢互補。同時，大數據、人工智能等技術可應用於不良資產的估值、風險評估和催收等環節，提升處置效率和精準度。例如通過數據分析篩選出更有回收潛力的資產，制定個性化催收策略。”王劍輝如是說道。

　　北京商報記者 宋亦桐

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責任編輯：何松琳