導讀：在全球科技巨頭蘋果公司持續加碼生態佈局與創新戰略的背景下，其在中國市場的表現始終是行業關注的焦點。中國既是蘋果產業鏈的核心腹地，也是其直面本土品牌挑戰、適應監管環境變化的關鍵戰場。近期，iPhone銷量波動、服務業務增長潛力以及供應鏈韌性等議題持續引發討論，而人工智能、AR等前沿技術佈局更成爲蘋果未來在華髮展的懸念。心智觀察所就這一系列問題，與總部設在阿聯酋的諮詢公司Radio Free Mobile總裁Richard Windsor先生展開了一次深入對話。

【對話/心智觀察所】

“蘋果AI”，不得不擁抱中國

心智觀察所：最近傳出了蘋果與阿里巴巴合作的消息，蘋果意圖在中國推出“蘋果AI”（Apple Intelligence）。傳統上我們認爲阿里巴巴是一家電商公司，目前他們也在大力研發AI模型。目前外界有猜測稱蘋果最初是想與DeepSeek合作，但最終選擇了阿里巴巴。這背後的原因是什麼呢？這個戰略的前景又如何？

Richard Windsor：阿里與蘋果的合作的最終消息有待確認，但雙方合作主要集中在Apple Intelligence將是毋庸置疑的，蘋果希望在中國大陸銷售的手機上運行Apple Intelligence，並且可以從公共Chatbot中獲取數據內置Agent系統。據傳蘋果的AI模型將使用阿里巴巴的Qwen，而不是DeepSeek，儘管大家可能更期待後者。對此，我陳述一些個人觀點。

首先，阿里巴巴在其核心業務方面處於亟待拓展境地，因此它可能更願意按照蘋果的條件與之合作。正如Joseph（蔡崇信）所說的那樣，他們很榮幸能與蘋果合作，這種夥伴關係的建立基礎是顯而易見的。

此外，對於DeepSeek的現狀來說，他們目前的重點更多在於拓展AI範疇，使AI的開發更加便宜和高效——這也是我一直在強調的，中國目前在這個領域已經耕耘一段時間了。因此基於這些原因，阿里巴巴與蘋果的合作會更加契合。

因爲阿里巴巴是一家大公司，不會突然陷入某種生存危機而破產。雖然DeepSeek面臨這種情況的可能性也不大，但DeepSeek目前高度依賴高風險投資者或潛在的中國政府資金，商業轉化能力待觀察。因此從持續發展的角度來看，蘋果與DeepSeek合作的話，相對風險要高得多。

心智觀察所：高通和聯發科這些手機處理器廠商在2022和2023年就已經啓動了手機AI大模型的研發，而蘋果貌似在2024年纔開啓移動端AI的進程，蘋果的進度是不是已經落後了？

Richard Windsor：沒錯，這是事實，但對蘋果來說這沒有太大關係。當消費者選購iPhone或高端安卓機時，看重的要素其實都是很實際的，例如處理器性能、電池續航、鏡頭質量、拍攝算法、屏幕尺寸與亮度等等。

大家不會單純因爲“哇，這手機AI很強”就衝動下單。就目前來看，設備端的人工智能對購機決策的影響力還非常有限，這也是爲什麼我認爲蘋果在AI領域暫時落後影響不大。

不過必須注意的是，蘋果必須加速追趕，以防未來AI真成爲左右消費者選擇的關鍵因素時失去競爭力。這就是爲什麼近期我們看到蘋果在中國一定要力推“Apple AI智能”系列產品。

蘋果產品形態佈局的新挑戰

心智觀察所：目前爆出蘋果準備進軍摺疊屏市場。關於摺疊屏這個新興戰場，三星、華爲、OPPO等品牌已廝殺數年，而蘋果如今顯露出追趕野心。你覺得蘋果會遇到什麼樣的挑戰？

Richard Windsor：我認爲蘋果首先要解決兩大行業痛點：第一是高昂的售價，當前摺疊機動輒萬元起步；第二是屏幕耐用性問題。爲了實現可摺疊特性，屏幕表層必須採用柔性屏而非鋼化玻璃，這導致極易產生劃痕。這兩大難題不解決，摺疊機就難以擺脫小衆定位。

我預測蘋果短期內不會貿然入局，但若突破技術瓶頸，摺疊屏市場完全可能重現2016年大屏手機爆發的盛況——一旦實現規模化量產，成本將大幅下降，價格競爭力自然顯現。

心智觀察所：查閱蘋果近期的財報，就其在中國大陸的銷量而言，Q1的財報顯示iPhone銷售額同比降11.1%，那麼對此你有什麼看法？

Richard Windsor：這其中涉及幾個因素。首先，iPhone 16對iPhone 15的改進非常有限。我預計iPhone 17對iPhone 16的改進也會很小，也就是說根本沒有什麼讓大家眼前一亮的、爲之產生消費衝動的新功能。

另一個問題是，蘋果是一家美國公司，由於美國與中國之間存在的緊張關係，民族主義或愛國主義情緒在中國本土刺激了當地消費者支持本土品牌，這也是意料之中的。而且坦率地講，華爲、OPPO和VIVO這些中國本土品牌在手機制造方面都非常出色，從這個角度來看，我認爲蘋果在中國的發展也會繼續承受壓力。

這也是爲什麼我們看到蘋果做出決定：如果無法在硬件上實現差異化，也許我們需要更加努力地將我們的最新軟件創新，把Apple Intelligence推向中國本土市場。

心智觀察所：最近也有消息說蘋果準備推出性價比更高的新一代iPhone SE機型。

Richard Windsor：是的，他們可能會在本週發佈。但說實話，蘋果從低端到中端的產品都沒什麼太大的成果，蘋果總是說他們不擅長做便宜的產品之類的話，況且我對這款更便宜的iPhone SE表現也沒抱太多期待。

心智觀察所：蘋果第一代Vision Pro在技術上很有創新性，但存在重量和體積較大的問題。如果蘋果要開發相關第二代產品，應該從哪些方面改進才能滿足消費者期待？

Richard Windsor：簡單來回答這個問題：很難。我們認爲蘋果推出Vision Pro本質上是爲智能手機業務購買的“保險”。回顧2007年諾基亞案例，當手機市場轉向智能機時，諾基亞因準備不足而潰敗。現在智能手機市場存在向元宇宙遷移的潛在風險——如果未來人們通過智能眼鏡而非手機接入互聯網，手機就可能被淘汰。考慮到蘋果在智能手機市場的鉅額利潤，他們必須爲此做好準備。

但關鍵問題在於市場成熟度，我認爲蘋果現在根本不需要推出Vision Pro，2026年市場仍然不會成熟。雖然第二代產品會在重量、光學性能等方面改進，但依然存在設備笨重、仍屬虛擬現實（VR）而非增強現實（AR）等根本問題。

不過考慮到蘋果每年從手機業務獲得數千億美元現金流，每年花20-30億美元購買這份“保險”並不算什麼大新聞。如果元宇宙真的要普及，硬件問題就決定了這至少要等到2028-2032年之間。

心智觀察所：這讓我聯想到蘋果的汽車項目，蘋果最終放棄造車是否與利潤率考量有關？

Richard Windsor：完全正確。自從媒體傳出蘋果造車開始，我的觀點就是蘋果永遠不會在汽車領域取得成功。因爲汽車製造業毛利率普遍低於消費電子，這會拉低蘋果整體毛利率，進而影響公司估值。

但有趣的是，這個邏輯對小米完全相反——小米硬件本就保持較低毛利率，因此造車不會損害其盈利結構，反而能拓展生態，這也是小米SU7銷售表現亮眼的原因。

蘋果的“無形服務”

心智觀察所：除了有形的產品之外，蘋果不是還銷售一些“無形的服務”，比如Apple TV，iCloud等等，還包括用戶訂閱的軟件APP等，相比手機硬件，這些業務有着穩定的增長。

Richard Windsor：其實沒人弄清楚過這個現象，即蘋果公司一直以來的估值都很高，但是股票漲幅又很小，市場前景有很多可能性。蘋果手機銷量停滯的當下，若通過推廣軟件服務來抵消硬件的負面影響，只能使得其保持在一個緩慢增長的軌道上，所以這是一個很大的問題。

我覺得蘋果下一個增長點必須是基於硬件類別的，也有人猜測蘋果會進軍家居領域，去做路由器、智能音箱和燈光等等，但是這部分業務進軍中國來說幾乎不可能，因爲小米智能家居生態已經在中國遍地開花了。在這種挑戰的壓迫之下，蘋果無法做到讓人們相信他們有信心、有能力去解決增長問題了。

心智觀察所：你也提到了蘋果在中國的前路很艱辛，現階段蘋果絕大部分收入都取決於手機的銷售，佔比超過總營收的一半，但是將來，蘋果賣服務的營收有沒有可能會超過手機業務？

Richard Windsor：自打蘋果推出服務的第一天起我就認爲，蘋果服務業務的增長速度確實可以比iPhone手機快得多，但iPhone的規模太大，當前服務大約只佔蘋果總收入的24%，要想讓服務的收入超過iPhone的收入，仍然需要很長時間。

心智觀察所：這個問題是關於海外製造業的。如果我們比較越南和印度，在蘋果的商業版圖上，印度看起來比越南更重要。你同意這個觀點嗎？

Richard Windsor：這是個好問題。整個多元化戰略是與美國和中國之間的緊張關係直接掛鉤的。作爲一家美國公司，蘋果若是準備完全在中國製造，你也能猜到這會面臨很多地緣政治風險，這就是爲什麼你看到他們開始向其他國家多元製造化發展。

從印度的角度來看，我覺得印度對蘋果的戰略重要性確實會高於越南，原因也很簡單，印度作爲美國貿易伙伴的重要性顯然比越南大，再加上印度是有着14億人口的巨大未開發市場的優勢，如果蘋果能夠在印度製造，或許可以更容易地製造出更便宜的設備，使其更容易被印度民衆接受，從而可能增加一些市場份額。

英偉達的護城河真的夠深？

心智觀察所：關於半導體競爭格局，特別是英偉達面臨的各種挑戰，您怎麼看？谷歌、博通等英偉達競爭對手會通過定製芯片（ASIC）影響AI發展格局嗎？

Richard Windsor：目前英偉達的統治地位難以撼動，核心優勢有兩點：第一，CUDA平臺經過20年發展，已成爲最成熟的軟件開發環境；第二，其芯片技術始終領先對手一代。即使定價高昂（系統毛利率超75%），客戶仍認爲使用英偉達總體成本更低。

包括谷歌雲、AWS等巨頭雖然自研芯片，但最終仍需採購英偉達產品以滿足客戶需求。未來2-5年可能出現變數：隨着GPT、Claude等基礎模型逐漸“操作系統化”，開發者更多基於這些模型上層開發應用，CUDA的重要性可能降低。屆時AMD、Marvell等競爭對手或能獲得市場份額。但就當前技術週期而言，英偉達地位依然穩固。

心智觀察所：很多人可能會低估臺積電與英偉達的緊密合作關係，這是否也是英偉達的競爭優勢？

Richard Windsor：是的，臺積電目前掌握全球90%以上的先進製程產能。雖然理論上臺積電會保持代工廠中立性，但現實中對蘋果、英偉達等頂級客戶必然存在優先級傾斜。這種合作關係本質上是商業規模驅動的自然結果，而非特殊優待。短期內三星尚無法撼動臺積電的製造霸權，這種格局客觀上強化了英偉達的供應鏈優勢。

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