3月4日，HTFX外匯表示，近期黃金價格的走勢顯示出市場的複雜性。根據IG的分析，黃金價格目前更多地受到實物流動和央行需求的影響，而非傳統宏觀經濟因素和投資者情緒的驅動。IG認爲，黃金作爲一種多面性的資產，對不同投資者而言意義各異：有人將其視爲通脹對沖工具，有人則視爲避險資產，還有人將其作爲美元或債券的替代品。

　　HTFX外匯進一步認爲，IG的模型顯示，當前黃金的“公平價值”應爲每盎司2906美元，這一價格反映了當前宏觀經濟條件下黃金應有的合理水平。然而，儘管模型顯示黃金的公平價值趨勢向上，但近期黃金價格卻出現了1.9%的折價，交易價格低於公平價值。這表明，當前黃金市場的驅動力可能更多來自實物流動和央行的購買行爲。

　　IG還提供了一種簡單的方法來判斷黃金市場的驅動力：通過查看宏觀相關性得分。當這一得分高於65%時，表明宏觀經濟因素是主導；而低於65%時，則意味着實物流動（如央行購買）對價格的影響更爲顯著。目前，這一得分低於65%，表明實物流動和央行需求是當前黃金價格的關鍵驅動力。

　　HTFX外匯認爲，這種市場動態對投資者而言具有重要意義。儘管黃金價格在過去18個月表現強勁，但當前價格可能已接近短期峯值，未來可能進入調整期。然而，從長期來看，全球央行對黃金儲備的持續積累以及黃金ETF的資金流入，仍顯示出投資者對黃金的長期信心。

　　此外，HTFX外匯還認爲，黃金價格的調整可能爲投資者帶來新的機會。例如，黃金礦業股目前的交易價格較其公平價值低13%，顯示出比黃金本身更具吸引力的投資價值。投資者可以考慮通過多元化投資組合來降低風險，同時把握黃金市場的長期趨勢。

　　綜上所述，HTFX外匯認爲，黃金價格的短期波動可能受到實物流動和央行需求的主導，但從長期來看，其作爲避險資產和通脹對沖工具的屬性仍將支撐其價值。投資者應密切關注全球經濟數據、央行政策以及實物市場的動態，以把握黃金市場的投資機會。

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責任編輯：陳平