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路透社紐約3月3日 - 凱雷集團（Carlyle Group CG.O）私募股權主管告訴路透社，該公司預計今年將有更多的投資組合公司上市，而且不會迴避大型槓桿收購，押注今年美國交易的反彈。

這家總部位於華盛頓的公司預計今年將通過首次公開募股或出售現有投資出售 40 億至 50 億美元的資產，這與其 2024 年從私募股權投資組合中退出 50 億美元的目標基本一致。

(link) 雖然美國 (link)，但凱雷美洲私募股權投資聯席主管布萊恩-伯納塞克（Brian Bernasek）和史蒂夫-懷斯（Steve Wise）繼續看好今年晚些時候交易的復甦。

"在過去的幾個季度裏，情況有了很大改善。伯納塞克在接受採訪時說："利率問題更加明朗，通脹率有所下降，雖然還沒有達到美聯儲的預期--但已處於合理水平，並趨於平穩。

"股市一直很高，估值很高。標準普爾500指數處於歷史高位，這是因爲經濟一直在增長，"伯納塞克說。

根據 Dealogic 的數據，今年到目前爲止，全球併購交易額已降至 4,417 億美元，而去年同期爲 5,234 億美元。凱雷表示，潛在的貿易戰對旗下公司的影響有限，因爲大多數公司並不生產進口到美國或出口到美國以外的產品。

"懷斯說："我們超過 80% 的公司不會受到關稅討論的影響，主要是因爲我們的很多業務都是服務業務。

在截至12月31日的季度裏，凱雷的利潤 (link)，略低於市場預期，因爲其全球私募股權業務公佈的可分配利潤爲2.096億美元，低於去年同期的2.761億美元。

雖然第四季度私募股權業務加快了退出步伐，但凱雷旗下的一些基金尚未達到關鍵的回報門檻，而這將有助於公司獲得更高的收益。

凱雷高管在 2 月份的財報後投資者電話會議上表示，預計今年私募股權投資的費用將有所下降，但降幅不會太大。

凱雷最近成立的兩隻美國收購基金去年表現強勁，分別增長了 15%和 21%。

大規模收購

雖然過去兩年的高利率使大型槓桿收購(LBOs) 的融資更具挑戰性，但凱雷表示，它已做好準備，在 "更高更久 "的利率環境下進行大型交易。

"我們不怕做大型交易。Wise 說："我們不害怕做大型交易，做大型 LBO 也沒問題，因爲通常這些公司都是行業領導者，擁有非常強大的相對市場份額，而且在其所處的生態系統中非常重要。

2008年全球金融危機之後，"俱樂部交易 "或多家收購公司聯手競購大型目標公司的交易失去了吸引力，變得越來越罕見，因爲一些備受矚目的槓桿收購要麼財務表現不佳，要麼以破產告終。

2021 年，凱雷與黑石集團（Blackstone）和海爾曼-弗裏德曼公司（Hellman & Friedman）合作，以 340 億美元收購了醫療用品巨頭 Medline。據路透社報導，Medline 的私募股權所有者目前正準備在今年晚些時候爲該公司推出股票上市 (link)，預計該交易的估值將超過 500 億美元。

Medline計劃在 (link)，緊隨凱雷投資的飛機維修服務提供商StandardAero於10月成功上市之後。

"我們有機會利用首次公開募股市場。當我們讓公司上市時，從歷史上看，我們都是以大約兩倍於其價值的價格讓它們上市，最終以大約三倍的價格出售。因此，公開市場一直都有價值，而且銷售下降的方式也很好，"伯納塞克說。

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