來源：芝能汽車

新思科技（Synopsys）2025財年第一季度財報顯示

● 第一季度業績：

◎ 總營收 14.6 億美元，

◎ 非 GAAP 營業利潤率 36.5%。

◎ 設計自動化部門營收 10.2 億美元，增長 4%；

◎ 設計 IP 部門營收 4.351 億美元，下降 17%。

◎ 季度自由現金流流出 1.082 億美元，

◎ 期末現金和短期投資 38.1 億美元。

● 全年及第二季度指引：

◎ 2025 財年營收目標 67.45 - 68.05 億美元，

◎ 非 GAAP 營業利潤率中點爲 40% 等；

◎ 第二季度營收目標 15.85 - 16.15 億美元。

業務亮點包括AI和高性能計算（HPC）市場的強勁需求，設計自動化業務的穩定增長，以及AI技術在電子設計自動化（EDA）領域的廣泛應用。

收購Ansys的戰略佈局獲得進展，有望增強公司在高端設計市場的競爭力，設計IP業務收入短期下滑，但其增長潛力仍值得期待。

Part 1

業務表現與財務狀況

● 新思科技2025財年第一季度的財務業績顯示出穩健的運營能力，

◎ 總營收14.6億美元，雖較2024財年第一季度的15.11億美元略有下降，但仍超出預期中值。

◎ GAAP淨收入爲2.957億美元，主要受會計調整和業務剝離影響。

◎ 非GAAP淨收入爲4.732億美元，超過預期，較去年同期的5.255億美元和3.38美元有所下降，在覈心業務上的盈利能力依然強勁。

◎ 非GAAP營業利潤率達到36.5%，凸顯了高效的成本控制和強勁的盈利能力。

● 2025財年第二季度和全年的財務指引清晰且樂觀。

◎ 第二季度收入目標爲15.85-16.15億美元；

◎ 全年收入目標爲67.45-68.05億美元，

◎ 非GAAP營業利潤率中點爲40%。

◎ 全年營運現金流預計約爲18億美元，

◎ 自由現金流約爲16億美元，

◎ 資本支出約爲1.7億美元。

● 新思科技的業務通過設計自動化和設計IP兩大部門展開，兩者在第一季度的表現呈現出不同的發展態勢。

◎ 設計自動化業務表現穩健，收入同比增長4%，達到10.2億美元，成爲支撐公司業績的重要支柱。

在硬件輔助驗證（HAV）解決方案領域保持領先，推出了HAPS-200原型系統和ZeBu-200仿真系統，滿足了客戶對高性能驗證工具的需求。

在先進節點設計領域，Fusion Compiler被廣泛用於2nm芯片設計，PrimeTime等籤核技術幫助客戶提升生產力。

這些成果反映了公司在設計自動化領域的深厚技術積累和市場認可度，也表明其能夠有效抓住AI和HPC市場帶來的設計複雜性提升機遇。

◎ 相比之下，設計IP業務收入同比下降17%，錄得4.351億美元，與部分傳統市場需求的疲軟有關。

隨着AI客戶對協議轉換和性能優化需求的增加，設計IP業務的機會正在增多。超高速加速器鏈路（UAL）和超以太網IP解決方案，優化了基礎IP庫，並在代工生態系統IP開發中取得進展，贏得了多個關鍵設計訂單。

這些舉措表明，儘管當前面臨壓力，設計IP業務的長期增長潛力依然可期，關鍵在於持續創新和精準滿足市場多樣化需求。

● 各地區的收入情況如下：

◎ 北美地區營收從24.96億美元增長至27.81億美元，並在2025財年第一季度達到6.23億美元，佔總營收的43%到48%。

◎ 歐洲地區從5.15億美元增長至6.15億美元，2025財年第一季度爲1.54億美元，佔比9%至11%。

◎ 韓國從6.26億美元增至7.73億美元，2025財年第一季度爲2.50億美元，佔比12%至17%。

◎ 中國從8.55億美元增加到9.90億美元，2025財年第一季度爲1.74億美元，佔比同樣在12%至17%之間。

◎ 其他地區則從8.27億美元上升至9.69億美元，2025財年第一季度爲2.55億美元，佔比在14%到18%之間波動。

● 在AI應用方面，新思科技展現出強大的技術整合能力。

Synopsys.ai的多領域應用不僅提升了內部效率，也爲客戶帶來了實實在在的價值。例如，生成式AI功能的引入大幅提高了設計師的生產力，這種技術優勢正在轉化爲市場競爭力和客戶黏性。

Part 2

市場趨勢與企業戰略

● 行業發展趨勢

當前，半導體行業正處於技術變革與市場分化的關鍵階段。

◎ AI和高性能計算（HPC）市場的強勁表現成爲推動行業創新的核心動力。隨着人工智能技術的快速滲透和數據中心對高性能計算需求的增加，AI芯片和HPC系統設計的需求持續攀升。

這種趨勢尤其體現在先進節點設計活動的加速，例如2nm工藝的廣泛應用，標誌着行業向更高性能、更低功耗的方向邁進。這對EDA工具和知識產權（IP）提出了更高的要求，也爲新思科技等行業領導者提供了廣闊的市場空間。

◎ 工業、汽車和消費電子市場面臨的挑戰同樣不容忽視。全球經濟的不確定性、供應鏈緊張以及地緣政治因素的影響，導致這些領域的需求波動加劇。例如，汽車行業受芯片短缺和電動化轉型的雙重壓力，消費電子市場則因消費者信心不足而增長放緩。

● 企業戰略佈局

◎ 新思科技在這一背景下采取了前瞻性的戰略佈局，其中收購Ansys是其最重要的舉措之一。

2024年9月30日，公司完成了軟件完整性業務的出售，專注於核心EDA和IP業務，而收購Ansys則進一步拓展了其技術版圖。

Ansys在模擬和分析軟件領域的專長，與新思科技的EDA工具和設計IP形成互補，有望催生融合電子與物理的AI驅動設計解決方案。這一戰略不僅爲研發團隊提供了更強大的工具，也增強了公司在高端設計市場的競爭力。

收購已獲歐洲委員會批准，英國競爭與市場管理局（CMA）初步接受補救措施，預計2025年上半年完成交易，市場和客戶對此表現出高度支持。

◎ 此外，新思科技持續加大對AI技術研發的投入，將其應用於設計實現、驗證、測試和模擬等多個環節。

Synopsys.ai工具套件的推出是這一戰略的體現，例如VSO.ai提升了驗證環節的硬件利用率和週轉時間，ASO.ai贏得客戶訂單，生成式AI功能顯著提高了設計師的生產力。

這些創新不僅優化了設計流程，也爲客戶創造了顯著價值，進一步鞏固了公司在EDA領域的技術領先地位。可以說，AI技術的廣泛應用已成爲新思科技差異化競爭的關鍵優勢。

AI和高性能計算市場的強勁需求爲公司提供了增長引擎，收購Ansys的順利推進進一步鞏固了其在高端設計領域的領導地位。設計自動化業務的穩定增長和AI應用的深化。設計IP業務短期承壓，但通過技術創新和市場開拓，其未來潛力依然可期。

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