金吾財訊 | 中信證券表示，隨着比亞迪高階智駕方案超預期下沉，該行測算2025年比亞迪高速NOA車型銷量達近300萬輛，城區NOA車型銷量達到46萬輛，分別對應滲透率為60%/9%，合計高階智能駕駛車型銷量預計346萬輛，滲透率69%，較2024年7.2%大幅增長。此外，該行認為，端側AI是2025年投資核心主線，其中以比亞迪為核心的汽車智能化升級是重要方向。從入門級輔助駕駛到高階智能駕駛，該行認為硬件端核心增量在於主芯片/域控、攝像頭、激光雷達、連接器等環節。其中分領域看，第一梯隊：上游具備潛在供需緊張帶來價格波動、同時中長期產品有升級邏輯的芯片及配套環節。第二梯隊：零部件中具備量增邏輯，供應相對集中的鏡頭模組、激光雷達環節。第三梯隊：零部件中具備量增邏輯，並且份額有望提升的連接器環節。第四梯隊：車載通用元器件、PCB等環節。