2025年2月24日，中創新航(03931)發佈盈喜預告，預計2024年淨利潤爲7.86億至8.74億元人民幣，同比大幅增長80%-100%。根據公告，2024年下半年中創新航淨利潤約爲5.37億元至6.25億元，環比增長115.66%至151.1%。

在經歷了2023年鋰電市場低迷和競爭激烈的挑戰後，中創新航這一大幅回暖的盈利預期，提升了市場對鋰電市場的信心。

對於業績的大幅增長，中創新航表示規模效應的顯現和技術實力的提升是關鍵所在。通過不斷優化產品性能和降低成本，中創新航不僅提升了自身的競爭力，還大幅增強了利潤空間。

值得一提的是，2月21日恒生指數公司公佈的最新季檢結果中，中創新航成功納入恒生綜合指數成份股，並且在3月10日正式生效。

得益於此，中創新航在一週內股價累計漲幅達12.1%。

下游需求旺盛，2024年動儲出貨量高增

據智通財經APP瞭解，中創新航核心業務主要爲動力電池和儲能。動力電池產品主要爲電芯和模組，按2024年中報收入結構來看，動力電池佔公司收入比重的77.98%;儲能及其他相關產品佔總收入比重的22.02%。

下游客戶乘用車市場客戶包括長安、廣汽、吉利、五菱、零跑、奔馳Smart、小鵬、東風、蔚來等;商用車市場客戶包括金龍、奇瑞、宇通、瑞馳新能源等;儲能市場客戶包括國家電網、國家電投、龍源、南方電網等。

中創新航業績的大增，與下游需求旺盛，動儲出貨高增密切相關。

具體來看，據數據薈統計的數據顯示，2024年全球新能源汽車銷量約爲1821萬輛，同比增長24.3%。其中，中國貢獻了絕大多數，根據中汽協數據顯示2024年中國新能源汽車產銷分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，新能源汽車滲透率達到40.9%，較2023年提高9.3個百分點。

新的一年裏，中國新能源汽車需求依然強勁。2025年1月產銷分別爲101.5萬輛和94.4萬輛，同比分別增長29%和29.4%，銷量佔汽車總銷量的38.9%。1月國內新能源汽車銷量爲79.3萬輛，同比增長26.2%;出口15萬輛，同比增長49.6%，其中新能源乘用車出口14.4萬輛，同比增長46.2%，新能源商用車出口0.7萬輛，同比增長210%。

在中國市場強勁增長帶動下，GGII預計2025年全球新能源汽車銷量有望突破2100萬輛，全球汽車電動化滲透率將達到23.2%。

新能源車快速放量，帶動動力電池高速增長。據SNEResearch，2024年全年，全球電動汽車電池使用量達到894.4GWh，同比增長27.2%。2024年1-12月，全球動力電池裝車量排行前十企業中，共有6家中國動力電池廠商，韓國企業3家，日本企業僅剩松下1家。

海通證券預計中創新航動力電池出貨量達45GWh，同比增長36.36%。

再看儲能市場。GGII數據顯示，2024年全球表前鋰電儲能裝機63GW/165GWh，同比增長61.5%/77.4%，預計2025年全球裝機將超93GW/250GWh。

市場增長的主要驅動力來自於：1)美國德州和加州爲提高電網韌性，帶動對儲能系統的需求增加;2)歐洲綠色能源轉型以及能源安全保障需求;3)跨國電網互聯互通需求。

從海外市場表現來看，除歐美外，其他多地也湧現出大型儲能需求，如中東/東南亞/非洲等，主要原因如下：1)可再生能源佔比上升/脫碳轉型壓力/能源安全考慮，如中東沙特、阿聯酋等;2)儲能成本持續下降，光儲平價下經濟性顯現;3)政策刺激，如烏茲別克斯坦、印度等;4)電力市場改革，儲能收益提升，如烏茲別克斯坦、羅馬尼亞等。

受海外市場需求帶動，多家企業實現海外訂單快速增長。除在出海佈局較早的陽光電源/比亞迪/遠景能源等企業，2024年海博思創、天合儲能、精控能源等新興出海企業也實現了海外訂單快速增長。

海通證券預計2024年中創新航儲能出貨量達25GWh，同比增長212.5%，根據SNEResearch統計數據，2024年中創新航儲能電池出貨全球排名第四，市佔率6.64%。

從行業層面來看，今年動力電池以及儲能都仍有望實現高速的增長。但新能源市場競爭早已紅海一片。

國內方面，寧德時代、比亞迪等巨頭加速擴產，中創新航作爲二線廠商，利潤會被擠壓。海外市場擴張同樣面臨挑戰，儘管已出口至40餘國，但歐洲市場需直面LG新能源、三星SDI的圍堵。

面對市場競爭，中創新航推出全球首創的“One-Stop”電池技術，並佈局多元化儲能產品矩陣，覆蓋電力、戶用及船用場景，搶佔新能源轉型先機。

與此同時，中創新航完善全球化佈局。葡萄牙當地時間2025年2月24日，中創新航葡萄牙基地正式動工。該項目計劃投資約20億歐元，項目建成後將形成年產能15GWh的電池與系統生產線應用於動力、儲能領域。作爲行業首座零碳AI超級工廠，該超級工廠將於2027年開始交付。

對於中創新航來說，這是與葡萄牙建立長期合作關係的重要開端，也是實現其全球交付，加速全球化進程的關鍵時刻。

目前，中創新航已在中國、歐洲、東盟設立9大產業基地、五大研發中心，形成了覆蓋全球的產業佈局。在歐洲市場，中創新航的用戶基數持續擴大，交付數量穩步攀升，產品類型日益豐富，在英國電動大巴市場的佔有率超過50%。

在儲能市場，2024年7月，中創新航與陽光電源合作，成功簽約當時全球最大的儲能項目，容量高達7.8GWh;同年11月，中創新航再次與陽光電源合作，簽署了歐洲最大的儲能項目，容量達4.4GWh。

固態電池成爲下一個增長點

動力電池行業的下一個增長點來自固態電池。

2月15日，比亞迪公開表示，將會在2027年左右啓動全固態電池的批量示範裝車應用，2030年大規模上車。此新聞再次將固態電池推向輿論風口。固態電池與傳統動力電池相比，除了能量密度高以外，還具有低溫性能好，減少漏液風險，減少熱失控風險等優勢。並且困擾固態電池的快充問題，這兩年也被解決。

對高端純電新能源車來說，固態電池解決了用戶的里程焦慮，同時安全性更高，北方地區衰減更少，預計後續在高端車型中滲透率將持續提升。

在低空經濟領域，固態電池較高的能量密度，也意味飛行器騰出更多載重，帶來更高的經濟價值。

2024年11月13日，億航智能宣佈，旗下的EH216-S搭載固態電池成功完成單次不間斷飛行測試，達到48分10秒，續航時間提升60%-90%。這一成果標誌着全球首個無人駕駛載人電動垂直起降航空器(eVTOL)完成固態電池飛行測試，爲固態電池在低空飛行領域的應用邁出了重要一步。

市場研究機構TrendForce集邦諮詢的數據顯示，隨着飛行汽車和電動垂直起降飛行器(eVTOL)/城市空中交通(UAM)的發展，固態電池有望成爲低空飛行載具的一項主流電池技術，預計全球低空飛行市場對固態電池的需求將於2030年達到86GWh，2035年進一步增長至302GWh。

在人形機器人領域，人形機器人是人工智能的一個重要分支，近年來技術進步顯著，已逐步進入工業、家庭、醫療、教育等各個領域。爲了讓人形機器人更加高效、安全、持久地運行，電池技術的選擇變得至關重要。固態電池也可以有效的提高機器人服務時長。這一特性使人形機器人能夠適應長時間任務需。例如，廣汽集團推出的第三代智能人形機器人GoMate憑藉全固態電池的支持，續航能力可達6小時，並比同類產品節能80%以上。

根據方正證券預測，2027年固態電池總需求超100GWh，2030年達460GWh。

中創新航在此領域也早有佈局。根據2024年中報顯示，400Wh/kg高比能、高安全混合固液電池產品進入產業化階段，高能硫化物全固態電池完成關鍵技術階段突破。

綜合來看，中創新航的盈喜不僅是一份業績捷報，更映射出中國新能源產業鏈從“規模擴張”向“技術+全球化”升級的縮影。面對巨頭的擠壓與地緣博弈，其能否憑藉技術迭代與海外佈局實現“第二增長曲線”，將是未來資本故事的核心懸念。