金吾財訊 | 華泰證券表示，CFM閃存市場跟蹤數據顯示，近一周部分渠道SSD產品料號價格出現小幅上漲，1Q25存儲價格基本處於磨底階段。供給端看，美光、三星、SK海力士等海外大廠2025年將減少NAND資本開支並陸續減產DDR4產品（2H24已開始逐步停產DDR3）；需求端看，AI賦能手機、PC等消費電子終端有望帶動換機需求和單機容量增長，且字節、阿里等互聯網廠商2025年數據中心資本開支進一步加大。該行預計2H25消費級存儲產品供需結構將出現改善，價格有望回暖；eSSD、HBM、大容量DDR5等產品受益於數據中心需求高景氣，2025年價格將保持在較高水平。此外，2025年國內互聯網企業進一步加快存儲產品採購的國產化進程，國內存儲顆粒及模組廠商份額或將明顯提升，建議關注相關投資機遇。