格隆匯3月6日｜中國政府工作報告提出，擬發行5000億元人民幣(下同)特別國債，支持國有大型商業銀行補充資本。高盛發研報指，上述特別國債金額高於先前估計的2400億元資本缺口，但低於市場預期的1萬億元。該行認爲，現時不能排除中央爲大型國有銀行資本重組而額外發行特別國債的可能性，因爲內銀可能仍面臨資本不足的情況，特別是如果信貸增長過快。高盛預期，內銀資本重組將分階段進行，資本需求較大的銀行，如郵儲銀行、交行、中行及農行，可能會被納入5000億元的資本重組安排，料對每股盈利及股息收益率的影響有限。高盛亦指，若大型國有銀行的資本重組以低於1倍市淨值的價格進行，將爲中小型銀行籌資創造空間，因而預計更多中小型內銀將在今年下半年進行再融資。作爲資本注入的受惠者，中國銀行(3988.HK)是該行在內銀板塊中的首選。