前段時間，阿里賣掉 高鑫零售 。京東則在去年就減持 永輝 超市 股份，雙方“調整合作”。
隨着 互聯網 大廠紛紛聚焦主業，曾經爆火的“新零售”似乎陷入僵局。
以永輝超市爲代表的傳統線下商超，都面臨流量減少、經營模式遇阻、 消費者 線下購物慾望減退等困境。2021-2023年間，永輝累計虧損高達90億元，門店數量也從2019年巔峯時期的1440家，減少至如今的844家。
爲了“自救”，永輝去年開始學習“胖東來模式”。甚至由 名創優品 入局，收購京東及其子公司所持永輝超市的股份。
2月27日，永輝超市發佈公告，計劃於3月17日召開2025年第一次臨時股東大會，核心議程爲董事會新一輪董事選舉，6個被提請的非獨董候選人中，名創優品佔據3席。此舉，或意味着名創優品以62.7億元收購永輝超市29.4%的股權完成交割，成爲其第一大股東。
名創優品創始人葉國富打算把將永輝超市打造成中國山姆超市。只是傳統商超要改革商品定位、價格策略、服務模式等方面，並非易事。
京東PK阿里“新零售”的尖兵
早在2012年，永輝集團副董事長張軒寧就曾高呼“永輝將大力發展電商！”的戰略。
2015年，京東首度入股永輝可謂開啓新零售時代的標誌事件，後續多年永輝超市不停嘗試數字化轉型，接連推出永輝mini、永輝生活、超級物種等新業態，並以“永輝雲創”爲整體品牌，試圖引領傳統連鎖商超的新零售轉型。
可惜理想很豐滿，但現實卻很骨感。大部分業務探索均是一地雞毛，但永輝超市的自我變革還在繼續。
自2017年後，永輝雲創就開始一路下滑，連續虧損導致集團的毛利率大幅下滑，永輝生活、mini店等業態在高速擴張後又失速關店。2019年財報顯示，永輝雲創全年虧損高達12.83億元。
而永輝的數字化轉型之所以阻礙重重，有多方面因素。受限，其在戰略層面，業務十分多元卻不聚焦。比如其同時推進“永輝生活”和“超級物種”等業務，目標客戶羣體不同卻共用資源，導致資源分配效率低下，難以形成聚焦的 競爭優勢 。
在永輝具有優勢的供應鏈層面，其也未能與渠道創新、需求洞察結合起來。平臺未及時捕捉消費需求變化，盲目開店，致使需求與產品創新產生割裂。
同時，由於擴張速度過快，門店經營質量參差不齊，大量新門店在運營管理、數字化配套等方面難以跟上，拖累了整體表現。
在線上，永輝的線上平臺開發不足。“永輝生活”app的用戶體驗和 物流 效率遠落後於同行，難以在競爭激烈的社區生鮮賽道中脫穎而出。
再看阿里，其與銀泰 百貨 的合作始於2014年。阿里對銀泰百貨進行戰略投資，成爲其第二大股東。2016年，馬雲首次提出“新零售”概念，強調 線上線下 融合的重要性。隨後，阿里巴巴進一步增持銀泰股份，並在2017年將銀泰百貨私有化，持股比例達到74%。
在阿里的推動下，銀泰百貨進行了較爲深刻的數字化轉型，建立了數字化會員體系，推出“喵街APP”等，強化線上線下融合的新零售模式。
近年來，隨着市場環境和競爭格局的變化，阿里轉變思路，聚焦核心業務。2024年12月，其宣佈將銀泰百貨100%的股權出售給由 雅戈爾 集團和銀泰管理團隊成員組成的財團，標誌着阿里正式退出銀泰百貨。鯨商也在《雅戈爾“接盤”銀泰，阿里新零售下一個“棄子”是誰？》中有過分析。
對於雅戈爾來說，接手銀泰百貨是一次戰略擴展，這能助其搭建線下零售網絡，提升品牌形象，並在新零售領域獲得經驗和技術支持。
同樣地，京東的新零售策略也需要求變。京東的外部環境不容樂觀，拼多多、抖音電商正在迅速崛起。2023年第四季度，京東實現收入3061億元，同比增長3.6%；同期拼多多營收889億元，同比高增123%。
這些強有力的競對正一步步蠶食京東原有的市場份額，面對電商份額和消費者的流失，3C等核心品類份額被切分，京東也決定聚焦電商業務，找回增長。
雖然京東減持永輝股權最直接的目的是套現，但在覈心電商業務受到外部挑戰加劇，京東減持永輝1%股權只是開始。在新的消費環境與競爭格局下，京東與永輝超市或許不得不“分手”。
名創優品“接手”永輝的意圖
去年9月，名創優品購入永輝股份，用名優產業投資（廣州）有限公司全資子公司廣東駿才國際商貿有限公司（簡稱“駿才國際”），擬以62.3億元，收購收購牛奶有限公司（簡稱“牛奶公司”）、北京京東世紀貿易有限公司（簡稱“京東世貿”）和宿遷涵邦投資管理有限公司（簡稱“宿遷涵邦”，系京東世貿的一致行動人）的股權，分別爲21.08%、4.05%和4.27%。
在收購消息傳出前，很多業內人認爲名創優品和永輝超市雖同爲 零售行業 ，但二者似乎毫無關聯。畢竟一位是精品零售店，一位是生鮮類傳統大型商超，二者在品類和風格上可謂“牛馬不相及”。
但名創優品創始人葉國富則回應表示，“請大家相信我的眼光，別的地方我可能會做錯，但在零售這一塊我絕對不會做錯的。我跑遍全球也沒找到一個比永輝讓我更心動的、優質的資產，且永輝現在的價格也是最低點??”
其實，憑藉兩元店起家的名創優品，在2020年和2022年，先後赴美國紐交所和香港港交所上市，只是一路向前的名創優品已經進入了下一階段，難免遇到新問題。
首先，在消費需求更細分多元的當下，名創優品若只求性價比，就無法持續打動消費者。其還需要引入IP、孵化IP。確實，當下的IP玩具已經成爲名創優品營收第一大品類，約佔25%。只是名創優品自主IP較少，Chiikawa曾爲其帶來巨大流量與收入，但單個IP能否繼續保持其光環效應，還要畫個問號。
其次，市場增量問題，在經歷一輪快速擴張之後，名創優品的門店密度更大，但留給經銷商的利潤則被攤薄了。
因此，名創優品開始調整門店模式，不僅國內門店增速提升，海外門店也通過代理模式加速擴張。據2025年1月相關信息顯示，名創優品中國大陸有4250家門店，海外有2936家門店。
最後，名創優品決定進入即時零售賽道，與美團合作推出“24H超級店”。該業態主要針對即時零售用戶 線上消費 需求設立，在商品種類、覆蓋範圍、經營時間、服務體驗等方面與常規線下門店形成差異化與互補。名創優品則想通過加速“開倉”進程，將24H超級店這一業態打造成國內市場的第二增長曲線。目前，“超級店”已開出超200家。
與永輝合作，能讓名創優品獲得更多流量入口，相較於日用品來說，生鮮的消費頻次更高，或許能夠帶來新的變現機會。並且，兩者能夠實現資源協同，供應鏈融合更爲重要，永輝超市本身的供應鏈資源將能更好賦能名創優品的即時零售業務。
此外，正如葉國富所言，當下永輝超市的估值具有吸引力，投資成本的溢價低，如果將來永輝超市開始盈利，這筆投資也會大大優化名創優品的投資回報率。葉國富還十分看好永輝超市的調改前景，曾在朋友圈中對胖東來模式給予高度肯定。
而對於永輝這類傳統零售商超而言，轉型和升級的需求迫在眉睫。畢竟永輝在1月14日的2024年年度業績預虧公告再次告訴公衆，永輝超市還沒盈利，根據預虧公告顯示，經測算，2024全年淨利潤虧損14億元，扣非淨利潤虧損22.1億元。一旦正式公佈年報，永輝超市連續四年虧損或超過100億元。
如今名創優品想要永輝打造成中國山姆，可謂任重道遠。不過，葉國富認爲，“中國超市不要看過去，要看未來。”
永輝的“中國山姆”夢
傳統商超的改革，知易行難。山姆在中國做了28年，從源頭標準化到加工技術優化，與國內優質供應商共同完成產品打造，並自建核心工廠和物流網絡，減少中間環節，確保高效穩定，還能保障商品差異化。
更重要的是，山姆的品類齊全。其精選約4000個SKU，滿足中高端家庭高頻需求，每年淘汰30%-40%的SKU，保持新鮮感。在山姆嚴格的品控標準下，其亦注重商品的品質和性價比。目前，山姆的自有品牌Member’s Mark佔商品品類的30%左右，提供高品質、高性價比的獨家產品。
相比之下，永輝的供應鏈更偏向生鮮品類，其在該領域有源頭直採、區域直採、自有品牌三種模式，也有廣泛的產地倉和運輸路線。
但在其他品類上，永輝暫時沒有優勢。因此，今年6-7月，永輝超市開始對鄭州兩家門店進行胖東來式的調改，其中包括引進胖東來的自有產品，同時重新梳理商品結構，並淘汰下架70%的商品，最終，兩家門店的日均業績提升了8.2倍，客流提升近10倍。
接下來，永輝如何爲消費者提供所需的商品和服務，提升品牌價值，打造自有品牌等問題，都會成爲其發展的重要議題。
另一方面，永輝超市於近日發佈公告，計劃於3月17日召開2025年第一次臨時股東大會，核心議程爲董事會新一輪董事選舉。此次選舉將涉及多名董事席位變動，意味着名創優品以62.7億元收購永輝超市29.4%的股權完成交割，成爲其第一大股東。
這會讓名創優品和永輝的結合更爲密切。去年，名創優品已派出團隊進駐永輝超市的採購體系，重點針對日用品類進行成本優化，並協助永輝打造自有品牌，增加自有產品佔比，提升毛利率。
不過，當前永輝和“山姆”的目標消費羣體大有不同。名創優品和永輝的協同發展，或許要面臨一段時間的客羣混亂，也可能要經歷試錯過程。總之，這種“白牌+渠道”的新零售變革方向，不失爲一種大膽的嘗試。