3月6日，GTC澤匯資本表示，OPEC+本週決定在4月按計劃小幅增產，其背後的原因並非僅僅是因爲所謂的“更健康的石油市場前景”。儘管OPEC+對全球石油需求增長持樂觀態度，預計2025年和2026年日均需求增長將達到140萬桶，但這種樂觀預期並非其增產決策的唯一驅動因素。

　　GTC澤匯資本認爲，OPEC+此次增產13.8萬桶/日的決定，更像是在向市場傳遞其對石油市場的信心，同時暫時安撫了美國前總統特朗普。特朗普曾多次呼籲OPEC降低油價，而OPEC+此次增產似乎是在回應這一要求。然而，OPEC+一直聲稱其決策不會受到政治因素的干擾，但在當前複雜的地緣政治環境下，OPEC+可能也在考慮預期中的委內瑞拉和伊朗石油供應下降問題。這兩個國家因受到美國製裁，石油產量受到影響，OPEC+的增產決策或許是在提前應對這一局面。

　　此外，GTC澤匯資本進一步分析認爲，OPEC+此次增產對市場基本面的影響有限，但向市場傳遞了其關注地緣政治動態的信號。一些分析師認爲，經過多年的限產，OPEC+成員國未能將油價推高至80美元或90美元/桶的高位，以平衡預算。因此，許多成員國可能更傾向於通過增加銷售量來獲取收益，而不是單純依賴高油價。OPEC+可能已經厭倦了因限產而失去市場份額，尤其是在非OPEC+產油國不斷增產的情況下。

　　GTC澤匯資本還提到，此次增產決定也符合俄羅斯的利益。俄羅斯似乎特別有動力支持小幅增產，因爲其可能期待美國製裁的放鬆。然而，OPEC+也爲未來的供應調整留下了空間，稱其將“適應不斷變化的條件”，並根據市場情況暫停或逆轉此次增產。

　　展望未來，OPEC+將繼續密切關注市場動態以及美國在制裁和貿易政策方面的行動，避免與美國政府發生衝突。RBC的Frances Donald和Cynthia Leach表示，美國與加拿大之間的貿易爭端可能導致經濟衝擊，這是自20世紀30年代以來美加之間最大的貿易衝擊，美國可能會因廣泛關稅而面臨通脹壓力。

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責任編輯：陳平