昨日，博通公布了2025財年一季報，對應截止今年2月2日的季度業績。
與分析師預期相比，博通本次財報超過預期：
在博通本次財報披露前，市場對AI概念股降溫，不少明星企業在財報披露後紛紛大跌，博通的對手邁威爾昨日財報後更是暴跌19.8%，所有人都為博通捏了一把汗。
幸好，博通無論是當季業績還是未來指引，皆超過市場預期，盤後股價反應強烈，大漲12.8%： 博通
具體來看：
博通一季度營收149億美元，按年增長24.7%，超過管理層給出的146億指引：
分業務來看，博通的半導體解決方案營收82.1億，按年增長11%，超過管理層給出的81億指引，基礎設施軟件集團營收67億，按年增長46.7%，超過管理層給出的65億指引：
半導體解決方案中與AI相關的收入達到41億，按年增長77%，超過了管理層給出的38億指引！非AI相關的半導體復甦緩慢，一季度營收為41億，按月下滑9%，主要是通信、存儲、無線、工業和消費電子等領域表現疲軟，但預計在電信公司增加資本開支及客戶去庫存進入尾聲下，非AI相關的半導體收入有望企穩，預計二季度營收將按月持平。
不過，市場對博通的期待主要是AI半導體，而且隨着大型科技巨頭的定製化芯片交付，AI半導體營收佔比將繼續提升，非AI半導體無關緊要。
基礎設施軟件集團在收購Vmware後保持了高增長，主要是博通將之前的永久授權銷售模式轉向訂閱制，目前已完成60%的轉化。另外一方面，隨着大型公司採用人工智能和數據本地化需求，博通的大客戶紛紛採用VCF（完整軟件定義數據中心解決方案），相比之前傳統的軟件授權模式，VCF收入大幅增長：
在AI及軟件收入佔比提升的情況下，博通的盈利能力明顯提升，一季度毛利率達到68%：
展望25財年二季度，博通預計總營收在149億美元，按年增長19.3%，其中，預計AI半導體營收在44億美元，按年增長41.9%！
在業績會上，博通CEO表示，自上次財報發布以來，又有兩家超大規模客戶開發定製化芯片！
之前，博通的超大規模客戶有2家，當時給出了2027年客服務市場規模600-900億的預測，如今，加上啱啱加入的2家大客戶，博通有4家大客戶等待交付定製化芯片，而這四家，並不包含在當初的預測中！
這下徹底點燃了市場熱情，凸顯定製化芯片在未來AI市場中需求爆表！
博通贏麻了，重回萬億市值指日可待！