金吾財訊 | 交銀國際研報指，閱文集團(00772)發布盈警公告，確認新麗相關商譽減值，同時預計2024年公司非IFRS淨利潤11.0-11.5億元，較彭博一致預期低16-19%。該行小幅下調閱文集團2024年全年收入預期1%至77億元，主要考慮部分新麗項目遞延，疊加AI人員/算力投入等因素，該行下調非IFRS淨利潤預期18%至11億元。該行指，2025年新麗重點劇集儲備豐富，排播或向下半年傾斜，全年仍有望實現3-4億元淨利潤預期。考慮騰訊動漫整合效果逐步釋放，短劇、衍生品放量，閱文核心IP運營增長潛力仍存。基於2025年排播項目及潛在的AI投入，該行下調2025年調整後淨利潤預期13%至14億元。基於18倍2025年市盈率，微調目標價至28港元（原為29港元），較現價13%的上漲空間，維持中性評級。