長和(00001.HK) 擬出售和記港口集團80%及作價142億美元，長和今早股價曾飆24.7%一度高見48.2元，新報46.8元漲21.1%，成交額24.56億元。
里昂發表報告表示，長和擬可能出售和記港口集團之全部80%實際權益的交易令人意外，預期交易將爲集團帶來超過190億美元現金所得款項。若交易落實將意味出售估值相當於企業價值對EBITDA的13倍，對比同業目前估值約10倍。作價較該行估計其港口估值高出43%，190億美元將使的整體預測今年資產淨值提升13%。此外，一旦出售發生，該集團的綜合資產負債表也將轉爲淨現金狀況。該行仍然認爲從收益中向股東返還現金是合理的，而長和股價較資產淨值折價56%。該行維持對長和目標價爲61港元，評級“跑贏大市”。

該行指，長和出售的資產涉及23個國家的43個港口、199個泊位，其中包括巴拿馬港口，相關非上市港口的企業價值約爲220億美元，債務約50億美元，而新加坡上市的和記港口信託(HPHT)並不包括在上述出售項目內。
里昂指，若出售事項於今年年底完成，長和的綜合資產負債表將轉爲淨現金狀況。假設交易順利進行，目前還不清楚所得款項將如何使用，但該行認爲，考慮到目前的估值和強勁的資產負債表，向股東返還更多現金仍然是合理的。整體而言，出售不僅能增加資產淨值，還能對企業集團的股價產生正面影響。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-04 16:25。)