FX168財經報社(亞太)訊 美國總統特朗普對加拿大和墨西哥徵收25%關稅後，延長了汽車行業的徵稅行動。高盛交易員警告稱，如果市場重新評估增長，那美國股市僅處於第一階段底部，後市恐怕會有6段波動，強調這還沒結束。

高盛交易員布萊恩·加勒特(Brian Garrett)指出，波動率市場仍然處於高度警戒狀態，伽馬值較短，流動性較差。

當討論到“我們處於哪一局”時，加勒特說這得看情況。

“如果你認爲這是一個技術/伽馬驅動的波動區間，我會說我們處於第6個底部。”

“如果這是更不祥的增長重新評級/風險降低，那麼我認爲我們處於第一階段底部。”

顯然，在他的觀點裏，若以市場重新評估增長來看，美股正處於早期底部，後市恐有6個階段要經歷。

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

“我們懷疑它開始是前者，然後逐漸轉變爲後者。”

“波動率暗示這還沒有結束，儘管本週略有緩解。”

“在沒有全球衝突或全球流行病的情況下，這種實現水平很難維持超過幾周。”

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

加勒特警告，“波動率壓力”指數仍處於選舉水平的高位。他解釋說：“這比市場或波動率指數本身發出的信號要早得多，回顧過去，9點以上的讀數是買入一些delta的好時機。”

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

“我們的伽馬計算表明，華爾街現在缺少10億美元的伽馬。這很重要，因爲它發生在兩個商品交易顧問(CTA)觸發水平接近且賬簿流動性受到挑戰的時候……過去5天，日內交易區間平均爲2.2%，”他續稱。

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

他指出，VIX一天內交易量超過150萬份看漲期權的情況很少見，而且往往集中在重大波動事件附近。上週有一個非常大的(25萬份)看漲期權結構交易量，溢價高達1000萬美元。

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

需要強調的是，週三是VIX與UX1曲線連續第三天反轉超過2個點，這極爲罕見。

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

以下是6個月5 delta看漲期權相對於ATM的波動率比率……當我們處於欣快水平並突破新高時，你往往會看到該翼型看漲期權的買家……該比率昨晚創下2年新低，向市場發出信號，“保持你的看漲期權，是時候收緊了”。

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)

他也提到：“週三感覺有些交易員終於放棄了……交易的總delta量(MVAUSE)非常大……看跌期權交易量接近歷史最高水平……而熱門空頭終於上漲，儘管幅度很小(我們的高beta動量空頭籃子在2周內下跌1400個基點後，最終上漲了4個基點)。

(來源:Goldman Sachs, ZeroHedge)