美聯儲主席鮑威爾週五表示，在等待特朗普新政府的政策如何影響經濟的進一步明朗化之前，不會急於降息。以下是他的講話全文翻譯：

鮑威爾講話全文

感謝你，阿尼爾（主持人）。我非常感謝能有機會在這個論壇上發表演講，並期待我們的討論。我將從對經濟狀況和政策路徑的一些簡要評論開始。

儘管不確定性依然存在，但美國經濟仍處於良好狀態。勞動力市場穩固，通脹率已接近我們2%的長期目標。在美聯儲，我們高度專注於國會賦予我們的雙重使命目標：最大化就業和穩定物價。

近期經濟數據

經濟增長​

經濟增長一直保持穩健。去年第四季度，國內生產總值（GDP）年化增長率爲2.3%，延續了由強勁的消費者支出支撐的持續增長週期。最近的指標顯示，與2024年下半年相比，消費者支出可能出現一定程度的放緩。此外，近期對家庭和企業的調查表明，對經濟前景的不確定性有所增加。這些發展將如何影響未來的支出和投資，仍有待觀察。近年來，情緒指標並未能很好地預測消費增長。我們將繼續密切關注家庭和企業支出的多種指標。

勞動力市場​

許多指標顯示，勞動力市場穩固且總體平衡。今天上午發佈的就業報告顯示，2月份僱主增加了15.1萬個就業崗位，上個月的失業率爲4.1%。排除月度波動後，自去年9月以來，僱主平均每月增加了19.1萬個就業崗位。失業率仍然較低，過去一年一直保持在3.9%至4.2%的窄幅區間內。職位與求職者之間的差距已縮小，離職率也已降至疫情前水平以下。工資增長速度快於通脹，且比疫情恢復初期更具可持續性。隨着工資增長放緩以及勞動力供需關係趨於平衡，勞動力市場不再是通脹壓力的主要來源。

通脹​

自2022年年中通脹率超過7%的峯值以來，通脹已大幅下降，而失業率並未顯著上升——這一結果在歷史上並不常見，且非常令人欣慰。儘管通脹下降的進展廣泛存在，但近期讀數仍略高於我們2%的目標。通脹率可持續迴歸目標的路徑並不平坦，我們預計這種情況將繼續。我們在一些仍處於高位的類別中看到了持續進展，例如住房服務和非住房服務的市場組成部分。通脹率可能逐月波動，我們不會對一兩次高於或低於預期的讀數過度反應。

上週發佈的數據顯示，截至1月的12個月內，個人消費支出（PCE）價格指數上漲了2.5%，而剔除波動較大的食品和能源類別後，核心PCE價格指數上漲了2.6%。我們密切關注廣泛衡量通脹預期的指標，一些短期指標最近有所上升。這在市場和調查指標中都有體現，調查受訪者（包括消費者和企業）提到關稅是驅動因素之一。然而，在一年或更長時間之後，大多數長期通脹預期指標仍保持穩定，與我們的2%通脹目標一致。

貨幣政策

展望未來，新政府正在實施四個不同領域的重大政策變革：貿易、移民、財政政策和監管。這些政策變化的淨效應將對經濟和貨幣政策路徑產生影響。儘管其中一些領域（尤其是貿易政策）最近有所進展，但圍繞這些變化及其可能影響的不確定性仍然很高。在分析新信息時，我們專注於從噪音中分離出信號，以應對不斷變化的前景。我們無需急於行動，而是處於有利位置，等待更清晰的信號。

政策並非預設的路徑。如果經濟保持強勁，但通脹並未持續向2%的目標邁進，我們可以維持更長時間的政策限制。如果勞動力市場意外走弱或通脹下降速度快於預期，我們可以相應放鬆政策。我們當前的政策立場非常適合應對我們在追求雙重使命目標過程中所面臨的風險和不確定性。

結語

在結束之前，我想指出，在我們上一次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，我們開始了對貨幣政策框架的第二次五年審查。作爲審查的一部分，我們將考慮對我們的共識聲明（《長期目標和貨幣政策戰略聲明》）以及我們的溝通方式進行修改。共識聲明闡明瞭我們在追求國會賦予的目標時所採用的貨幣政策框架。我們將總結過去五年的經驗教訓，並在適當的情況下調整我們的方法，以更好地服務於我們對其負責的美國人民。2%的長期通脹目標將保持不變，並非本次審查的重點。

對於那些五年前關注過我們審查過程的人來說，這次公開審查將不會陌生。我們將在全國範圍內舉辦廣泛的參與活動，包括“美聯儲傾聽”活動。我們歡迎新想法和批評意見。我們將在5月於華盛頓舉辦一場研究會議。我們的目標是在今年夏末完成審查。

謝謝。我期待你們的問題。