智通財經APP獲悉，貝萊德基金發文稱，國產A1模型DeepSeek-R1開源引爆市場熱情，全球資本市場迎來“中國時刻”——恒生科技指數2月漲幅近18%，創下了自2024年10月以來的新高，南向資金瘋狂“掃貨”超1500億港元。本週，隨着“兩會”釋放積極信號，市場情緒從“政策預期”轉向“業績驗證”新階段，新一輪春季攻勢能否延續？哪些領域暗藏機遇？又有哪些風險信號值得警惕？

貝萊德基金首席權益投資官神玉飛表示，回顧2月份，市場在經歷了1月份的“倒春寒”後，在人形機器人和DeepSeek大模型的突破下，AH兩地市場爆發了轟轟烈烈的春季攻勢行情。恒生科技2月上漲17.88%;科創綜指和Wind全A也分別上漲11.96%和4.74%。分行業來看，計算機、機械設備、鋼鐵、汽車和傳媒等偏科技屬性的板塊領漲市場。

2025年“兩會”政策定調持續發力，爲處於全球地緣博弈中的中國經濟和資本市場發展提供了堅實的基礎動力。《求實》刊載的《經濟工作必須統籌好幾對重要關係》爲中國經濟發展指引出明確的方向。

神玉飛表示，展望3月，中國科技突破引發的投資情緒有望延續，港股市場作爲中國科技橋頭堡仍將被重點聚焦，因此本月將重點看好：(1)中國產業鏈中，遠期前景巨大且具備競爭優勢的、去僞存真的投資機會;(2)經濟活動步入旺季後順週期行業的投資機會;(3)“兩新”、“兩重”持續發力有效、激發內需後優質消費的投資機會;(4)自下而上挑選出超預期的優質上市公司的投資機會。

風險提示：經濟企穩向好，初級階段上市公司業績低於預期的風險。”

貝萊德卓越遠航混合基金經理畢凱稱，2025年2月份，在DeepSeek-R1等人工智能模型被廣泛使用、以及衆多機器人產品陸續發佈的背景下，投資者對於科技版塊的投資熱情"速提升，人工智能、機器人、低空經濟等方向的上市公司股價漲幅較高，成交換手率也顯著提升。相比較而言，順週期以及高股息方向的個股整體表現相對平淡。隨着“兩會”對於2025年經濟發展目標的明確，市場對於財政政策以及貨幣政策的信心有望得到強化。在目前階段，市場主要面臨的風險來自於全球地緣政治格局重塑帶來的影響。會積極關注地緣政治關係變化過程中對於不同上市公司衍生出的機遇與風險。

配置方向上，仍然看好以下四條主線的投資機會：

(1)政策刺激下的內需改善，主要包括家用電器、食品飲料、紡織服裝、互聯網、輕工製造、地產、機械設備等行業。其中勝率比較高的方向包括了悅己消費、國家消費補貼相關的投資機會;賠率比較高的包括了地產價格下行週期終結以及物價下行壓力逆轉相關的投資機會。

(2)國家安全、科技強國方向，主要包括了電子，通信、傳媒、導體、機械設備等行業，其中產業機會比較活躍的方向包括了人工智能應用端的創新產品，以及人工智能消費電子產品的湧現，也包括了蘋果鏈2025年的產品革新。

(3)供給擴張緩和、供需再平衡方向，主要包括了農林牧漁、醫藥生物、建築材料等行業，關注持續虧損的供給端出清，拐點確認可能要到2025年下半年。

(4)穩健紅利方向，主要包括了通信、公用事業、石油石化筆行業。低利率水平下估值合理、盈利穩定的高息資產有配置價值，核心是對於合理估值以及未來盈利穩定性的把握。

在當前位置，畢凱認爲市場完成了3月初短期波動的壓力測試，科技創新和內需修復仍然大概率是投資者關注的主線。重點看好科技創新方向中有較大長期成長空間的投資機會，以及內需方向在2025年業績有望出現明顯修復性增長的投資機會。會綜合平衡投資機會的勝率與賠率，努力把握機會力爭取得理想的全年投資回報。

貝萊德先進製造一年持有混合基金經理鄒江渝則表示，2025年2月，中國股票市場熱度回升，先進製造板塊內部分化較爲明顯，機器人、國產算力、互聯網、汽車板塊表現較好，全球算力、新能源等領域階段性承壓。

在當前市場環境下，會圍繞着人工智能產業革命、綠色能源革命、中國製造業產業升級持續研究和佈局相關機會，並繼續重點看好：

(1)人工智能技術在具身智能、消費電子終端智能駕駛等領域的應用。

(2)爲人工智能應用賦能的基礎設施、半導體硬件、雲計算等環節受益需求爆發帶來的機會。

(3)國產高端裝備、芯片製造等受益於自主可控需求的機會。

(4)綠色能源革命、電動車產業崛起帶來的產業鏈機會。”

貝萊德港股通遠景視野混合基金經理楊棟稱，2025年2月，港股市場迎來強勢反彈，恒生指數單月上漲13.43%，恒生科技指數漲幅達17.88%，創2024年10月以來新高。國產AI模型DeepSeek-R1的開源推動科技板塊估值修復，成爲市場上漲的核心驅動力。南向資金成爲關鍵推手，單月淨買入1528億港元，刷新近四年紀錄。

當前，全國“兩會”密集釋放經濟刺激信號，市場焦點轉向政策落地實效驗證，需關注政策對需求端的提振效果。在當前市場環境下，重點看好以下投資機會：

(1)閒境反轉邏輯：部分行業和個股經過過去幾年的調整，估值已處於歷史低位，需關注基本面改善的跡象，例如房地產產業鏈、部分消費細分領域。

(2)政策支持方向：科技創新、高端製造等政策支持方向仍是中長期主線，建議精選具備核心競爭力的龍頭企業。

(3)穩定回報資產：在市場波動加大的背景下高股息資產和防禦性板塊具備較好的配置價值，可爲組合提供穩定收益。