巴菲特不負股神美名，去年底美股狂飆時，他拋售部分持股，遭到批評。

但如今美股回調，標普500吐光今年來的所有漲幅，顯示巴菲特減碼有道理，如今坐擁龐大現金，可以進場撿便宜。

巴菲特執掌的Berkshire Hathaway，在2月中公佈的13-F報告顯示，去年第4季美股多頭氣勢如虹之際，大幅減持股票，使公司手上的現金部位，超過所有美國企業，當時此舉讓許多市場觀察家百思不得其解。

2月14日以來，標普500指數迄今重挫5%。

標普500週二（4日）收盤價跌至去年11月4日來新低，但週三（5日）翻漲1.12%。

之前許多基金經理人批評，巴菲特近年來的資產配置太保守，回頭看來，不難理解巴菲特爲何在美股迭創新高之際賣股。

政治方面，首先，巴菲特可能注意到貿易緊張風雨欲來，他上週末表示，關稅是戰爭行爲，只會加劇通膨。其次，川普政策反覆無常，市場不喜歡不確定性。

經濟方面，美國通膨頑強，持續高於聯準會（Fed）的2%目標，通膨會削弱消費支出，而民衆消費是美國經濟的主要推手。

巴菲特賣股的最大原因，也許是股票估值。去年底美股頻衝新高，股價日益高昂，相對於歷史水位和全球其他國家，均處於高檔。

股票以完美定價，並非巴菲特這類價值投資人所樂見。

企業內部人士與巴菲特做法一致，紛紛在去年底美股飆漲之時售股獲利。

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