智通財經APP獲悉，3月5日，A股工程機械板塊表現強勁，多隻個股漲幅顯著。除了柳工(000528.SZ)漲停外，山推股份(000680.SZ)、三一重工(600031.SH)、徐工機械(000425.SZ)等也紛紛上漲。東吳證券研報表示，2025年在國內挖機銷量復甦背景下，有望迎來明顯的春季躁動行情。春季躁動的來源主要系政策導向下，工程機械迎來開工+銷售旺季。相關標的：森松國際(02155)、中聯重科(01157)、三一國際(00631)、第一拖拉機股份(00038)。

此次工程機械板塊的集體走強，與行業基本面的改善密切相關。據最新數據顯示，2025年2月份中國工程機械市場指數（CMI）爲106.68，同比增長13.53%，環比增長5.44%。CMI指數的提升表明，春節假期後，國內項目開工情況逐步好轉，施工需求升溫，設備開工率和開工小時數顯著回升。這爲工程機械行業帶來了超預期的反彈動力。

據中國工程機械工業協會統計數據顯示，2025年1月銷售各類挖掘機12512臺，同比增長1.1%，其中國內銷量5405臺，同比下降0.3%；出口量7107臺，同比增長2.2%。國內銷量下降或系2025年1月爲春節，與2024年2月爲春節存在錯峯現象。而一季度爲行業傳統旺季，多家工程機械主機廠有望實現開門紅。

徐工機械在近日接受機構調研時也提到，目前行業內銷已經出現復甦跡象，特別是土石方機械銷量連續多月實現正增長，履帶吊、礦機、道路機械等近期也增速較好。在設備自然更新需求加速到來、新增特別國債、長期國債項目的帶動作用等綜合因素推動下，國內工程機械行業將逐步迎來上行週期。

從部分主機廠和上游零配件廠商交流反饋信息看，今年以來，國內訂單有不同程度回升，3-5月份行業旺季將至，主機廠備貨需求增加，像泵閥、馬達等零部件訂單量同比有所上升。

國家政策的支持亦爲傳統基建領域注入動力。2024年，受益於增發國債及超長期特別國債落地，全年基建與採礦業固定資產投資分別同比增長9.19%和10.50%。高質量農田建設等新型基建項目的推進，進一步拓寬了工程機械的應用場景，成爲需求增量的重要來源。

東吳證券研報表示，2025年在國內挖機銷量復甦背景下，有望迎來明顯的春季躁動行情。春季躁動的來源主要系政策導向下，工程機械迎來開工+銷售旺季。受預算釋放、春節後復工、氣候適宜、兩會後政策支持、市場促銷等多方面因素影響，第一季度一般爲工程機械開工+銷售旺季。

開源證券稱，隨着內需市場更新週期啓動、海外市場回暖，行業將迎來內外需“共振”，彈性看內銷，新高看出海。同時，隨着近幾年保有量出清，挖掘機市場將迎來恢復性增長，2023年國內挖掘機八年保有量達170萬臺，在存量替換需求拉動下，挖機內銷年銷量有望由2024年10萬臺，迴歸至中樞水平15-20萬臺，複合增速10%-20%。

相關概念股：

森松國際(02155)：森松國際致力於成爲全球領先的工業領域核心設備、增值服務和數智化工廠解決方案的供貨商和服務商。公司的主營業務爲設計、製造、安裝以及運維業務，主要應用於包含化學、生物和聚合反應的核心設備、工藝系統以及整體解決方案(包括工藝包、詳細設計、模塊化工廠交付以及售前售後服務等內容)。

中聯重科(01157)：作爲高空作業機械行業翹楚，中聯重科智能高機的全球化服務戰略，始終走在行業前列。在海外服務板塊，中聯重科智能高機不僅強化了本地化服務體系建設，還通過數字化、智能化服務手段，推動服務模式的全面升級。

三一國際(00631)：中金髮表報告稱，公司內地煤炭機械業務穩固，而海外採礦用卡車業務將成爲新的增長動力。而物流設備方面，公司在大型港口機械的全球市佔率穩定，電氣化將推動小型港口機械業務的增長。在油氣設備及新興產業設備方面，公司正在培育中長期增長動力。

第一拖拉機股份(00038)：2024年前三季度實現營業收入107.36億元，同比+4.73%；實現歸母淨利潤11.01億元，同比+1.45%，扣非後歸母淨利潤10.68億元，同比+2.15%。