天眼查數據顯示，日前蔚來控股有限公司的註冊資本從人民幣78.57億元增至82.57億元，投資總額由164.29億元增至192.29億元。新增合肥建翔投資有限公司和安徽高新輿文蔚源科技合夥企業（有限合夥）兩家股東。

此次增加的兩家股東均爲國資背景。其中合肥建翔投資有限公司是合肥市國資委的全資子公司，安徽高新輿文蔚源科技合夥企業（有限合夥）則由安徽省投資集團間接控股。

天眼查

自2020年4月合肥國資首次向蔚來注資70億元以來，雙方的合作不斷深化。合肥支持蔚來在本地建立完整的產業鏈，包括研發製造基地和充換電站等。在2024年9月，合肥國資又次向蔚來增資33億元。

資金是目前蔚來運營面臨的最大壓力之一。根據蔚來財報數據，去年前三季度公司累計淨虧損達153億元，自公司成立以來已累計虧損超過800億元。截至去年第三季度末，蔚來現金儲備爲422億元。

在此背景下，合肥國資的注資，之於提振資本市場對蔚來的信心意義重大。而蔚來創始人、董事長兼CEO李斌也曾多次向合肥市政府表示感謝。

蔚來創始人李斌視覺中國

“蔚來的發展，離不開安徽合肥這方創業沃土，安徽合肥的營商環境，是蔚來克服挑戰、堅定前行的信心所在。”去年5月，李斌在蔚來第50萬臺量產車下線儀式現場就曾公開表示，合肥市在蔚來困境時堅定投資蔚來，在蔚來的日常經營中都能想企業之所想。

而在去年9月獲得合肥33億元增資後，李斌又在朋友圈發文稱：“蔚來已經從一顆小幼苗成長爲能抵擋些風雨的小樹，在小樹成長爲大樹、成長爲樹林的時候，合肥和安徽繼續澆灌、培育，不僅是對蔚來的信任，也是對合肥和安徽智能電動汽車產業創新的堅決支持，更顯示了對中國智能電動汽車產業高質量發展的堅定信心。”

蔚來合肥經開區工廠視覺中國

李斌表示，2025年是蔚來的技術大年，從3月開始，SkyOS·天樞整車全域操作系統、自研5nm車規級智駕芯片——神璣芯片，以及基於世界模型的端到端城區智駕都將陸續交付。同時，2025年將是蔚來的產品大年，旗下三大品牌都會有新車發佈。

此外，李斌曾於去年表示，蔚來預計於2026年實現盈利。今年2月，李斌又稱蔚來將於今年達成三個核心願景，包括當年銷量同比翻番、力爭第四季度實現單季度盈利、繼續構建體系化能力。

以2024年蔚來22萬輛的交付量計算，2025年蔚來需要實現44萬輛的交付量。然而，若銷量未達預期或成本控制不力，蔚來的資金壓力仍可能加劇。

位於合肥的蔚來換電站視覺中國

今年1—2月，蔚來累計交付量爲2.7萬輛，其中蔚來品牌交付量爲1.7萬輛，樂道品牌不到1萬輛。其中，面向20萬元級主流市場的樂道子品牌曾被寄予厚望，預計到3月單月交付量將達到2萬輛。樂道汽車總裁艾鐵成更曾在去年廣州車展期間稱，如果3月無法達成2萬輛目標，用戶可呼籲其“下課”。

爲了刺激蔚來車型的銷售，3月6日，合肥市經濟技術開發區管理委員會發布《關於支持新能源汽車換電模式應用試點工作發展方案（討論稿）》，將對開展新能源汽車換電模式應用推廣的企業給予專項獎補。對此，蔚來也推出換電車型專享補貼：3月6日至3月31日開票購買蔚來全系及樂道車型，官方指導價（含選裝）在25萬以下車型補貼金額爲2000元/臺；官方指導價（含選裝）25萬元—40萬元車型，補貼金額爲6000元/臺；官方指導價（含選裝）40萬及以上車型可享補貼金額爲10000元/臺。