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　　原文作者：深潮 TechFlow

　　最近，無論是美股還是加密貨幣市場，都迎來大回調，一方面是加徵關稅，讓通脹一時難以下降，美元指數仍在高位，其次，美國糟糕的經濟數據也讓投資者心裏咯噔一下，“交易衰退”可能真的要來了。

　　根據 3 月 3 日，亞特蘭大聯儲的 GDPNow 預測數據顯示，美國 2025 年第一季度 GDP 增長率的預測已暴跌至收縮 2.82% 。而在 2 月 26 日時，該模型預測的結果還是增長 2.32% ，僅短短 5 天（2 個工作日），美國一季度 GDP 預期就迅速下調了 510 個基點。

　　這也是 2020 年新冠疫情以來，該模型對美國季度 GDP 預測的最差一次結果。

　　然而，在一些華爾街人士的眼中，這是特朗普的“陽謀”，前雷曼兄弟交易員拉里·麥克唐納 （Larry McDonald）在最新的播客中表示，特朗普正在試圖通過故意製造一場經濟衰退，以達到逼宮，讓美聯儲降息和減少美國政府利息支出的目的。

　　“你不能通過大規模的財政支出來抑制通脹，特朗普團隊知道這一點。他們需要一場經濟衰退，只有這樣才能降低利率並延長債務期限。特朗普政府正在實施“金融壓制”，將利率壓低到通貨膨脹率以下，這是擺脫 37 萬億美元債務困境的唯一途徑，除了違約之外沒有其他辦法。”

　　一直以來，特朗普和美聯儲不對付已放在檯面上，美聯儲爲了降低通脹，顧慮重重，希望緩慢降息，特朗普則要求趕緊降息，讓政府債務支出下降，他想在中期選舉的時候不落下風，必須降息促進經濟，給市場充足的流動性，也降低美國貸款羣衆的壓力。

　　根據估算，如果利率保持在當前水平，明年美國的債務利息將達到 1.2 萬億到 1.3 萬億美元，這比美國的國防開支還要多很多。要知道，當下美國的財政收入也就 4 萬億美元左右，其中國家硬性支出在 3.5 萬億美元左右，而其醫保支出則在 2.6 萬億美元左右，如果再加利息支出，這整個基本上就達到了財政收入的 1.7 倍左右。

　　這就需要美國繼續要在高利率環境中以債養債了，市場流動性的枯竭還在繼續，美債的成本還在迅速飆升。

　　因此，在特朗普眼裏，不降息就等同於敵人，和自己對着幹了。

　　作爲一位精通談判的商人，特朗普在這個時候選擇“逼宮”，通過關稅大戰和 DOGE 裁員，甚至揚言要對美聯儲進行審計和人員優化，讓美國經濟暫時陷入衰退，美股跌一跌，從而給美聯儲增加壓力，促使降息，同時也可以甩鍋給上一屆政府，等美股反彈回升之後又可以吹噓成是自己的政績。

　　此外，野村證券的分析指出，特朗普政府有意通過減少政府支出和就業，以及加徵關稅政策，引發一場“溫和衰退”，以實現經濟從政府依賴向私營部門的結構性轉型。

　　這一策略短期內可能加劇經濟下行壓力，長期目標是打破美國經濟對政府支出的長期依賴，推動私營部門成爲增長的主導力量，重塑美國經濟的增長模式。

　　不管怎樣，在特朗普與美聯儲的博弈中，只能先苦一苦美國股市和加密貨幣市場，是危險也是機遇，一旦美聯儲正式開啓大規模降息，也將迎來美股和加密市場的繁榮時刻。

　　（轉自：星球日報）

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責任編輯：張靖笛